看点二，直接受益舟山新区发展规划：浙江海洋经济规划明确指出舟山新区未来五大重点发展趋势之首就是逐步建成中国大宗商品储运中转加工交易中心。而依照舟山市市长周国辉在新闻发布会上的讲话，舟山未来将建设一批大型油品和液化天然气等战略物资的储运基地，提供储运和贸易能力，建成全国重要的油品、化工品中转贸易加工基地，为解决国家能源安全提供支撑。而海越股份规划的国家成品油战略储备库则紧扣这一主题，未来将有望充分受益。

　　看点三：大猫岛未来发展大有可为：依照东方财富（300059）网披露公司未来将在大猫岛上建设120万立方米的成品油储备库，配套建设10万吨级码头一座、3万吨级码头一座、3000吨级码头2座。项目全部达产后，分析将奉献销售收入95亿元和1.4个亿的利润。未来随着大猫岛建设的深入，不排除公司依靠 成品油储备项目将大猫岛建设成为宁波地区重要的石化仓储、物流和贸易中心，届时将实现大猫岛资源的最大化。

　　纯利猜测 ：我们坚持公司2011-13年摊薄后1.16元、1.56元、1.76元的纯利猜测 ，坚持公司买入评级，目标价为21元。

　　中材科技（002080）

　　：投资项目尚难带来业绩显然改善

　　研究机构：华泰联合证券 估量 师： 周焕 撰写日期：2011年07月08日

　　公司发布对外投资公告，拟投资39379.76万元在山东省淄博市高新技术产业开发区建设“年产35万只天然气新型高压气瓶生产线项目”，建设期18个月，项目实施主体为中材科技（淄博）有限公司。另外，公司拟投资10332.96万元在北京市八达岭经济技术开发区建设“年产20套高性能复合材料叶片模具生产线建设项目”建设期8个月，项目实施主体为北京玻钢院复合材料有限公司。

　　天然气新型高压气瓶产品主要用于天然气汽车，摘 用无缝金属内衬外层玻纤缠绕，近年来国内外需求呈稳固 增长态势。来 2010年底国内天然气汽车的保有量为270万辆左右，分析来 2015年，全国天然气汽车保有量在500万辆左右，复合增长率13%。

　　公司2009年4月公告对原15万只气瓶生产线扩建，形成共28万只的生产能力，分析今年底可达产，本次35万只项目分析2012年底达产，业绩奉献在2013年方可体现。去年我们估算气瓶销量为7-8万只，2011-2012年我们分析为10万只、16万只左右，但我们注意来 车用天然气气瓶竞争猛烈 ，低端钢瓶价格仍具有较强的优势（价格是玻纤缠绕瓶的一半左右），今明两年气瓶业务尚难以令公司业绩的显然提升。

　　目前公司拥有1.5MW40.25米风机叶片产能1700套，3MW600套，今年销量分析2300-2400套左右。公司1.5MW模具为同国外企业合作开发并拥有晓 识产权，3MW为自行开发，公司已经具备模具自给能力，我们判定 未来公司20套/年叶片模具项目产品仍以内供为主，对业绩奉献不显然。

　　由于公司业绩绝大部分仍来自于风机叶片销售，而目前风机叶片竞争较为猛烈 ，部分厂家1.5MW40.3米报价由09年底的150万元/套逐步 降来 目前的约90万元/套（含税），令叶片厂商今年利润率显然下滑，短期内尚难以扭转。我们下调公司2011-2012年纯利猜测 ，分析回属于母公司净利润2.28亿元、3.00亿元，对应EPS为0.57、0.75元，目前股价对应2011-12年PE为26.77、20.35倍。目前估值基本合理，但考虑来 未来公司气瓶业务规模的扩大及风机叶片市场的归暖，我们仍坚持对公司的“增持”评级。

　　海正药业（600267）

　　：订单带动利润快速增长

　　研究机构：东方证券 估量 师： 庄琰，李淑花 撰写日期：2011年07月08日

　　业绩略超我们的预期。公司利润增幅略高于我们的预期，不断了一季度的较高增速。与一季度相同，公司预增中披露其增长主要因素是由于连续 加大优势品种的国内外市场开拓力度，获得更多订单，因此产品销售收入增长，实现净利润大幅增长。我们同样认为，近期不断的订单获得将是公司短期业绩的不断拉动力。