恒星科技：公司是河南省大型重点企业，河南省高新技术企业，全国最大的镀锌钢丝、钢绞线生产厂家，河南省最大的子午轮胎用钢帘线生产厂家。2010年实现销售收入18.65亿元，实现利税1.5亿元。公司目前拥有6条具有世界领先水平的钢帘线生产线和18条镀锌钢丝、钢绞线生产线，年生产钢帘线、胶管钢丝6万吨，镀锌钢丝、钢绞线20万吨，预应力钢缆30万吨，超精细钢丝5000吨。公司镀锌钢丝、钢绞线产品经上海电缆研究所、中国水电物资总公司实地检测，被指定为三峡电力外送、西电东输及特大型工程专用产品，并参与制定了GB/T3428-2002架空电力线用钢绞线的国家生产标准。

　　公司今年5月发布公告，与江西赛维签订《摘 购合同》，公司向江西赛维供应规格为0.13mm 的超精细钢丝5200吨（约合50，000，000Km）。该订单约占来 公司2011年底15000吨产能的1/3，对公司业绩将产生重大影响，分析该部分将锁定公司2011年净利润14000-15000万元之间。来自江西赛维的大单有利于公司提高晓 名度，快速提升市场占有率。2011年前超精细钢丝依托 进口，公司的技术突破打破了垄断， 推进了该领域的进口替代进程。江西赛维为世界最大的硅片生产商，赛维的巨额订单本身意义重大。赛维对公司产品性能的高度认可将形成示范效应，有利于公司产品提高晓 名度，快速提升市场占有率。

　　超精细钢丝用于晶硅太阳能电池片的切割。硅片切割是太阳能光伏电池制造工艺中的关键环节，利用超精细钢丝进行多线切割的技术是近年来崛起的一项新型硅片切割技术。晶体硅切割行业属于太阳能光伏产业链的前端，与太阳能光伏行业政策和市场发展密切相关。超精细钢丝是钢帘线行业的延伸产品，利用超精细钢丝进行多线切割时，所用切割钢丝越细，可切出的硅片越薄，硅料损耗越少。该方法具有切割精度高，盘片表面平行度高，厚度公差小，成品率高，切缝小，原材料损耗低和可以实现自动化切割等特点。因此，太阳能电池用晶硅片对超精细钢丝的抗拉力，技术精度等方面请求较高。

　　此外，公司长期专心于镀锌钢绞线，钢帘线的研发与生产，经过多年的金属制品生产实践，公司培养了一大批技术及经营治理 骨干，生产体会丰富，技术力量雄厚，自主研发能力强。凭借在钢帘线领域的深厚技术积存 ，公司对超精细钢丝产品研发与生产进行了主动探索，经过技术人员消化和设备引进，公司已把握 了超精细钢丝生产所需的关键工艺和设备控制技术，能够有效保证超精细钢丝产品质量的平稳性。

　　二级市场上，该股目前虽仍处于低位运行，当量能放大显然，有显然的资金介入迹象。此外，该股在中小板的估值并不高，具有较高的安全边际。现阶段正是介入改的较好时机。分析该股后市仍有空间，值得投资者重点关注。（北京首证）

　　华帝股份（002035）

　　：做强橱柜业务 发挥协同优势

　　投资要点：

　　公司是国内最主要的厨房电器生产商之一，其产品包括灶具、热水器、油烟机消毒柜和橱柜等。中怡康数据显示，2010 年公司核心品灶具、油烟机与消毒柜的市场占有率分别为9.72%、7.57%和4.61%，市场占有率分别位列同行业第一、第三与第六。

　　公司定位中端，与其他厨电龙头相比，公司产品性价比优势更为显然，符合农村普及率提高与城市保证 房推动的新增需求定位。

　　公司渠道策略为经销商为核心，当前公司拥有近1700 家厨房电器专卖店与近300 家橱柜专卖店，其规模属业内翘楚。公司规划在年内将橱柜与厨房电器专卖店渠道整合，整合后其协同优势值得关注。

　　2011 年，公司将发力橱柜市场，橱柜销售需要测量、设计、安装等环节，销售过程中包含了为用户提供部分厨房装修解决方案。因此我们视公司扩张橱柜产能为由厨房电器提供商向厨房整体解决方案提供商转型的第一步。

　　仅考虑传统渠道增量，分析公司2011 年与2012 年的每股收益为0.67 元与0.86 元，对应的PE 分别为18.70 倍与14.44 倍，估值在当前小家电板块中优势显然，规划中的保证 房项目若进展顺利，明年装修需求将较2010 年增长45%以上，给予公司“买入”投资评级。（中原证券）

　　潞安环能（601699）

　　：喷吹煤龙头地位显著 强烈举荐

　　潞安环能主要从事原煤开摘 、煤炭洗选。公司煤炭储备丰富，实际探明可摘 储量120808.52万吨，可均衡生产64年，其煤炭产品具有“低灰、特低硫、高发热量”的环保特性，属上乘的优质动力用煤。公司现有五阳煤矿、漳村煤矿、王庄煤矿、常村煤矿四对生产矿井及其配套的四个洗煤厂和石圪节洗煤厂。今日投资《在线估量 师》显示：公司2011-2013年综合每股纯利猜测 值分别为1.88元、2.18元、2.53元，对应动态市盈率为18倍、16倍、14倍；当前共有9位估量 师跟踪，其中建议“强烈买入”、“买入”、“卖出”的分别为18人、10人、1人，综合评级系数1.48。