我国肉制品加工产业起步于上世纪80年代初，随着经济的发展与肉类消费的升级，行业出现 出快速发展态势，产销量逐年提高，出现 出辽阔的发展空间。

    随着收入水平的提高、健康意识的增强以及冷链物流的快速发展，肉类制品消费逐步向健康、美味、便利 的方向发展。相比高温肉制品，低温肉制产品具有鲜嫩、脆软、健康、营养缺失 少等优点，是未来肉制品行业发展的主要趋势。

    淮安苏食原有产品以生鲜肉类经营为主，肉制品种类较少，产能较低，该项目的实施将改善公司目前的产品结构，提升产品附加值，增加 公司的纯利能力。在渠道销售方面，公司将充分发挥卖场超市、自营终端、网上销售等渠道资源，为本项目的顺利实施提供有力的产能消化保证 。

    3、项目效益测算

    项目建成并全面达产后，将新增年均营业收入47,026万元，年均净利润4,454万元。项目税后内部收益率为23.51%，静态投资归收期（含建设期）为6.23年。

    （七）“96858”仓储物流技术改造项目

    1、项目概况

    该项目的实施主体是正广和网购。项目将通过“96858”供应链系统的集约化整合，建设统一的物流仓储中心，并配套先进的仓储治理 系统，对正广和网购旗下的饮用水公司、光明里连锁店、一米生活及快递业务的仓库物流作业进行科学化的支持与治理 。

    项目总投资1,801万元，其中设备投资1,230万元，软件投资371万元，铺底流动资金200万元。

    2、项目意义

    零售企业的核心竞争环节在于供应链治理 ，无论是提高毛利率、周转率，还是降低费用率，都依托 于高效的供应链治理 系统。建立高效的摘 购配送系统、优化供应链，可以缩短商业零售行业的“价值链”，为零售行业企业创造价值。

    本项目中，根据上海梅林（600073,股吧）三年发展战略规划，正广和网购要在饮用水和“96858”的重网配送系统的基础上，逐步整合建设上海梅林统一的仓储物流配送体系。通过自营“最后一公里”的配送来掌控营销终端，依靠“96858”供应链系统的集约化整合，通过“共同配送”整合终端，即企业服务公司的团购配送业务、一米生活网站的客户订购信息、饮用水公司的系列家庭装饮用水、天然苏打水、等订购客户的信息、“光明里”连锁门店的订货信息等等“小批量、多批次”的配送需求，突破成本瓶颈。

    通过“96858”供应链系统的集约化整合，建设旗下各公司统一的一体化物流仓储中心，建立起统一的仓储治理 系统及运输治理 系统，建立适应电子商务业务模式的快递物流治理 系统。该项目通过集中化统一的供应链物流治理 将增强正广和网购旗下各子公司的协同整合能力，促进公司电子商务业务的发展，能够极大的提升现有的商品销售及服务能力，在完善现有物流体系的基础上，提升公司整体的物流配送水平，提高公司的核心竞争力。

    （八）补充流动资金

    公司拟将本次非公布发行募集资金中的30,400万元用于补充流动资金，占募集资金总额的29.97%。募集资金用于补充流动资金的必要性估量 如下：

    1、优化资本结构，降低财务费用，提高公司抗风险能力

    自2011年以来，随着公司的产业并购及内生性增长，公司业务规模迅速扩张，同时资产负债率也一直处于相对高位，公司最近三年及一期的合并报表资产负债率分别为56.66%、60.69%、59.45%以及58.03%。由于负债规模偏高，公司存在潜在的财务风险。

    在公司的负债结构中，短期借款金额较高。公司最近三年及一期，短期借款金额分别来 达10.58亿元、14.62亿元、15.56亿元以及16.92亿元，呈不断增长态势，长期流动资金的缺位对公司专心于主营业务的长期平稳发展构成限制。同时，2013年，公司利息支出高达8,962.67万元，对公司构成了较为深重的财务负担。本次非公布发行部分募集资金用于补充公司流动资金后，将显著降低公司经营对银行短期借款的依托 度，减轻公司财务负担，有效提高公司的抗风险能力。

    2、缓解公司日常经营中面临的流动资金需求压力

    公司主要从事肉及肉制品业务，业务特点使得公司在摘 购及销售过程中需占用较多的流动资金。食品行业的行业特点客观上请求公司具有相对充足的流动资金，以规避因资金短缺或资金阶段性不足而导致业务规模扩张受来 限制所带来的经营风险。