万洲国际（前身双汇国际）年初计划上市后的千亿港元市值彻底泡汤。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
4月23日，由于投资者反应不热闹 ，万洲国际紧急宣布调整IPO发行策略，不仅将规模缩水三分之二，也将原有的出售老股安排取消。这迅速衍生出两个问题：一是万洲国际的巨额债务如何填补，另一个则是私募股权基金如何拿个好价钱套现。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
万洲国际IPO，包括此前天价收购美国猪肉商史密斯菲尔德，表面上是一家企业国际化战略的布局，但背后各种势力角逐，暗度陈仓，各显神通。现在看来，也许从八年前开始，这就是一整盘棋局。不过最终，在市场面前，这盘棋局遇来 重挫，接下来问题是，谁来收拾和埋单？aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
一名接近万洲国际董事长万隆的人士向财新记者指出，“已经缩减了规模，还是有信心发得出去。”aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
缩水三分之二aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
尽管聘请了多达28家承销商，万洲国际的IPO还是没有如期发行。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
万洲国际因未获足额认购，23日突然宣布缩减集资规模，并将招股延长至4月29日。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
新的集资规模较之前的缩水近三分之二。新的招股文件显示，万洲国际发售的股数由之前的36.55亿股，缩减至现在的约13亿股。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
招股价格并没有发生变化，为每股8至11.25港元。“我们倾向目前的招股区间，至于会否因市场情景再作调整没有定论。”一名万洲国际的高层向财新记者指出，募集金额缩减为13.4亿至18.8亿美元（约合103.8亿至145.7亿港元），而此前的集资规模大约为292亿至411亿港元。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
事实上，万洲国际之前已缩减融资规模。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
早在今年1月向香港交易所递交A1表格之初，多名接近交易的人士当时向财新记者指出，公司计划集资金额约为50亿至60亿美元（约合387.5亿至465亿港元），有望成为近两年来亚洲最大规模的IPO交易。按照当时的数据运算 ，上市后，万洲国际的市值将过千亿港元。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
不过，在4月10日正式开启赴港IPO路演之时，万洲国际集资规模缩减来 约292亿至411亿港元。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
万洲国际最初的IPO版本是拟发售36.55亿股，每股定价区间介乎8来 11.25港元之间。发行架构方面，5%为香港公布发售，95%为国际发售。在原先设计发售的股份中，80%为新股，其余20%为目前股东所持有的旧股。最初的招股日期设定为4月15日至22日，并计划于30日挂牌上市。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
万洲国际的IPO并未获得任何基石投资者的青睐。“近期香港市场震荡较大是一部分因素。”市场人士透露。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
不过，有接近万洲国际的人士向财新记者指出，“当时是有机构意向作基石，不过他们拒绝了。”至于拒绝的因素，该人士不愿多说。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
然而，由于机构投资者反应不佳，万洲国际突然于4月23日宣布，将招股时间延长约一周至29日，与此同时还大幅削减了融资规模，修改后的集资规模大约为原有融资规模的三分之一。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
机构投资者并不看好万洲国际，一方面认为行业增长前景有限，且猪肉价格受多重原因影响，容易震荡；另一方面，投资者认为双汇收购史密斯菲尔德并没有协同效应，不利于长远发展。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
“雨润食品（01068.HK）就是前车之鉴。”一名国际投资者对财新记者如此评论。aFn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
