和讯期货消息 由大连商品交易所主办的第七届国际玉米产业大会2014年9月22日在四川成都举办。本届大会以“新形势下饲料原料风险治理 之道”为主题，将邀请来自玉米深加工、饲料 和贸易产业链企业以及相关政府部门、行业协会、金融及信息机构等近600名产业代表参会。和讯期货受邀参与此次会议报道。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　芝华数据CEO黄劲文在下午时段的演讲中提来 ，企业参与期货市场进行套保的目的主要是为了锁定原材料成本，锁定产品销售利润，降低原材料或产品的库存成本和风险。蛋鸡养殖产业特有的特点决定着其需要利用期货市场制定购销策略的必要性。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

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　　谢谢大家，今天不讲鸡蛋期货，因为最近这一年多跟大商所合作讲了20多场关于鸡蛋期货，所以我一来大家就问鸡蛋期货怎么样?那今天我们的主题是国际玉米产业大会，实际上我讲的就是咱们玉米产业链的下游——养殖企业，它怎么样利用期货市场来完善饲料原料的摘 购，一个就是它的销售。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　第一 简单讲一下期货市场的功能，然后再讲讲这些企业为什么需要参与来 期货市场里面来，再讲一下蛋鸡这个产业。为什么讲蛋鸡呢?因为鸡蛋是目前国内唯独一个畜牧的期货品种，像肉鸡、生猪、牛奶、奶粉这些品种还没有上，所以蛋鸡相对来说是一个比较特色的，从饲料的成本来 营销的收入都可以套保的一个产业。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　我归国两年多来发觉期货价格的发觉功能是非常强盛的。我从2012年3月份开始研究生猪，然后4月份开始研究蛋鸡，来 现在发觉现货市场价格是非常纷乱 的。比如鸡蛋来讲，现在研究鸡蛋期货的都是看价格，现货价格非常非常乱，产区价格跟销区价格并没有统一，比如说产区是辽宁黑山、河北馆陶等等，都要看每个地区的价格，差别还是很大，销区北、上、广、深差别很大的，只有期货上来以后说4400，这是一个公认的价格，比较完整反映了买方和卖方的均衡的价格，期货在价格发觉方面的作用还是非常重要的。另外是对未来价格的发觉，比如现在已经过了9月份的合约的交割，大家再看1月份，1月份的合约就是对我们未来3、4月份行情的预期。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　期货市场的避险功能大家也晓 道，鸡蛋也好、猪也好，价格的震荡是非常大的。比如以鸡蛋来讲，每天现在现货价格震荡5分钱，这是经常的事，有时一毛钱，反映在期货上就是50个点，100个点，这是经常的事，以前没有期货的时候基本上是没有办法避险，反常 是在主产区，农户价格一升的时候大家都赚钱，一亏的时候整个行业都亏损，完全是束手无策。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　企业参与期货市场，如果我们简单回纳来讲，就是风险治理 。大家晓 道，经营一个企业有很多的风险，有一些是跟生产经营有关的，包括生产的技术、疫病的防治等等，这是跟生产经营直接相关的。另一块就是市场的风险，如果我们把市场风险细分回纳为三个部分：一个就是你生产需要的原材料的成本，这是一个风险;第二个就是你销售的利润和收入，这里有一个产成品价格震荡的风险;还有就是你的库存，有些是原材料，这个库存也会因为市场价格的变化会造成库存的成本和风险，基本上企业套保就是“两锁一价”。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　从生产企业来讲，原材料的成本价格是越低越好，越高就越有风险。从套保来讲，你需要关注的是单项的摘 购价格上升，主要是根据这个。目前现货行业可以用一些中远期的平稳购销合同来锁定，但是这个也有很多风险，当这种合同跟市场价格偏离比较大的时候违约的风险是比较大的。举例来说，像养殖行业很多是公司加盟户的形状，由公司跟农户签一个保底价，这个时候公司做了这个承诺以后就把所有的价格风险招集来 他这儿来了，当他的保底价是远远高过市场价格的时候，他承担的风险很大，就每一笔交易，每一斤猪肉，每一个鸡蛋他都会亏损，这个时候企业如果经营状况不太好，资金不雄厚的话他就有违约的风险。另外，签这种套保合同的时候，如果是市场价格远远高于公司给的收购价的话，农户也会违约，他会把他的猪或者鸡蛋去市场上卖，而是不给这些公司。双方都有违约风险。所以在现货市场操作，一个是诚信问题，一个是违约的风险还是很大的。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　锁定摘 购成本的话，在期货市场上，我们下来会讲来 有一个比较好的操作办法。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧