第二个就是销售利润。刚才讲了，我们现在从畜牧这个板块来讲就只有鸡蛋是有期货合约的。对媲美国的话，反常 是在CME，从1899年开始来 现在100多年，上过非常多的畜牧的品种，鸡蛋其实是最早上市的品种之一;然后冻鸡肉不断上过三次合约，不是反常 成功，但是前前后后从60年代-90年代上过三次;生猪现在一直在交易，活牛是合约非常活跃的品种，美国的活牛期货就相当于中国的生猪一样，是最活跃的品种;加起来有十几个品种，相当完善。但在中国目前来讲要锁定销售利润的话，就只有鸡蛋品种一个。我们从这个趋势来讲，养殖户他忧患的是卖鸡蛋的时候的价格归落，所以他是天然的空头，如果他做空头的时候就可以锁定价格归落的风险。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　另外一个就是库存，我们说鸡蛋是不能储存很长时间，但在冬天时候也可以放一个月左右，这个时候存货是有风险的。另外像猪这些，目前现货的库存，包括鸡，比如说禽流感来，或者是各种因素导致价格归落的时候，很多企业会把它放来 冷库里面，比如说鸡变成光鸡、猪变成冻猪肉，这个时候放，等它价格反转了以后再去卖出，这个时候这些库存的量很大的时候也是有这些价格风险的。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　我们看来 企业参与期货市场和不参与的区别，这里可以看来 主要就是当你不参与的时候。我们晓 道像生猪、鸡这些都有一个周期，生猪是最显然的三年周期，当然后来国家收储的政策力度比较大的时候这个周期延长了，现在相对有四年，现在美国也有五年左右的周期。如果没有这个期货品种的话，我们看来 的就是它有时候纯利非常大，这时候养殖户会迅速扩张，因为他们扩张的量比较大，就造成了供过于求，然后价格就会在来年剧烈归落，就造成严重亏损，这个时候就是整个行业的亏损，深度亏损。上午李站长也讲了，生猪现在还是行业性的深度亏损。我们可以看来 没有期货品种在这些行业里面的一个比较大的问题，就是单单靠政策，靠其它措施是很难去调剂 的。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　去年我们对美国做了一些研究。当前美国生猪的行业，显然看来 很多企业在现货价格上市亏损的时候，经营得还可以。那当时我们调查了几个企业，问他们为什么还连续 生产?他们告诉我们他们用了生猪的期货来做套保，实际上他们并没有进入亏损的情景。所以我们原先 是按美国的母猪存栏来猜测 价格，淘母猪比较严重，结果去年淘母猪没有那么严重，所以这个我认为是对中国的一个非常好的借鉴。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　对于蛋鸡行业，我觉得可以稍微讲一下蛋鸡养殖企业产业的一些特点 。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　第一 从上游来 下游来讲，上游就是这些，种鸡的，包括父母带，包括鸡苗的企业;中游就主要包括商品带蛋鸡的养殖，就直接养，把青年鸡拿来 鸡舍里面去养，养完了以后就下蛋，下蛋大致是一年左右的周期;最后下游就是鲜蛋的销售，二个是蛋品的加工。蛋品加工，浅层的加工，就是用保鲜袋在超市卖，深加工就是做成蛋清、蛋粉等等。这个就是产业链上下游的基本情景。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　中国的蛋鸡产业还是以散户，小农户为主的情景。这个我们放远来看可能跟美国100年前的情景差不多。美国后来有了鸡蛋期货以后，整个产业链就迅速走向集约化和规模化，来 现在整个只有200多家鸡蛋企业。中国按据统计现在约有30万的养殖户。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　这里讲套保的话，主要是针对一些大的龙头企业，因为只有他们才有这么大的规模需要在期货市场上操作，小的几千只的养殖户他没有这个资金实力，也没有这么大的规模来做。大企业的特点就是会是上下游都做，包括有一些是自己有孵化自己的种鸡，更多的就是饲料生产，他们在市场上摘 购玉米、豆粕、小麦，然后自己生产自用、养殖，有些销售也在做。KX8中国养猪网-立足饲料，服务畜牧