宜宾国资局以宜地国资资证字（1993）第76号文《关于宜宾天原化工总厂资产评估结果的确认通晓 》对本次评估结果予以确认。宜宾天原化工总厂以其评估确认的剥离非生产经营性资产后的全部生产经营性净资产作为出资，并依法由宜宾国资局持有折股后的13，169．04万股国家股。本次评估结果为宜宾天原化工总厂投入本公司的国有资产提供了作价依据，公司根据本次评估结果对宜宾天原化工总厂投入本公司的资产进行了账务处理。

　　◎发行人主营业务情景：

　　（一）主营业务

　　公司主营业务为聚氯乙烯树脂、烧碱、水合肼、ADC发泡剂、电石、三聚磷酸钠、水泥、林产化工等系列产品的生产和销售。

　　（二）主要产品和用途

　　1、发行人主要产品系列

　　烧碱：离子膜液碱、离子膜片状固碱、隔膜液碱、隔膜片状固碱；

　　聚氯乙烯树脂（0－8型）：悬浮法PVC、本体法PVC；

　　精细化工产品：水合肼、ADC发泡剂；三聚磷酸钠、六偏磷酸钠；

　　其它：水泥、氯气、氯产品、林产化工产品。

　　2、主要产品用途

　　聚氯乙烯（PVC）：主要用于化学建材、化工、轻工、农业等行业。

　　烧碱（NaOH）：广泛应用于洗涤剂、肥皂、造纸、印染、纺织、医药、染料、金属制品、基本化工及有机化工工业。

　　水合肼：用于医药中间体，制造高纯度金属，合成纤维、染料、ADC发泡剂的原料，高压锅炉除氧剂，还原剂等。

　　ADC发泡剂：用于聚丙烯、聚苯乙烯、高低密度聚氯乙烯、ABS树脂、尼龙－6和氯丁橡胶等多种合成材料的发泡加工。

　　三聚磷酸钠：用于洗涤剂，作为助剂、肥皂增效剂，工业用于软水剂、制革预鞣剂、染色助剂、油井掘泥控制剂，油漆等悬浮液处理的有效分散剂。

　　六偏磷酸钠：用于造纸、油田、纺织、印染、石油、化工、冶金、建材、鞣革、水处理等行业，作软水剂、浮选剂、分散剂、洗涤剂、防腐剂、水泥促硬剂、纤维和漂染清洗剂。

　　林产化工产品：用作多种高级花香型香水、香精定香剂、驱虫剂、高级肥皂；医药行业配禁止 咳剂、漱淬剂、除虫剂、油膏和风油精等。

　　（三）产品销售方式和渠道

　　公司摘 取以直销为主，代理商、经销商为辅的销售模式。公司的PVC、烧碱、三聚磷酸钠、水合肼等产品在国内摘 取直销模式直接向终端用户销售。公司在目标市场设立了重庆、昆明、成都、天津、武汉、佛山分公司负责区域销售和市场开发。

　　公司的出口产品摘 用直销和代理商结合的方式，直销主要是通过股份公司及天原进出口进行销售；国际贸易代理主要是通过符合公司治理 办法规定的第三方帮助公司与进口商进行接洽，公司通过签订代理协议，向代理商支付酬劳。

　　公司的水泥产品摘 取经销为主的模式，在目标市场筛选信誉良好的经销商负责公司水泥销售，充分发挥经销商的网络渠道优势。

　　（四）生产所需主要原材料

　　本公司产品所需的主要原材料为电石、原盐、卤水、煤炭，能源消耗主要是电。

　　公司生产所需电石主要从四川、云南地区摘 购，公司控股子公司水富金明每年可以提供12万吨左右的电石，其他由宜宾的屏山天金和四川省宜宾昌宏化工有限责任公司以及云南区域内的盐津红原电石有限责任公司等供应，目前能够基本满足生产需要，公司目前正打造云南原料及煤化工基地，以满足未来扩张需要。

　　公司原盐及卤水全部从宜宾周边摘 购。公司所处地区煤炭资源丰富，宜宾市区域内筠连、珙县、长宁、兴文等，是四川省最重要的能源基地；同时，靠近云南煤炭基地，能够满足公司长期发展需要。

　　四川水电资源丰富，电力供应充足，同时公司拥有自备热电联产装置，因此降低了对外电力依存度。

　　（五）行业竞争情景

　　1、聚氯乙烯树脂（PVC）

　　氯碱化工（600618）行业属于规模型工业，具有规模优势的大型氯碱企业在成本、技术、资源利用、市场控制等诸多方面都具有显然的竞争优势。

　　近年来，虽然我国聚氯乙烯生产能力连续提高，但由于我国新增产能主要不是通过现有氯碱生产企业扩大再生产实现的，而是部分行业外企业的进入以新建装置实现的，因此聚氯乙烯产业集中度水平没有得来 相应提高。