图十二：M1501日K线图
第四部分：结论
鉴于上述估量 可以得出以下结论：
1.宏观经济的利空原因是：国内CPI数据的不如预期，三季度GDP增值低于前两季度，国内及国际整体经济低迷，对于大宗商品价格的上涨也带来不利影响。
2.从豆粕的基本面原因估量 来看，今年美国大豆的预期丰产，将使得全球大豆处于供过于求状况。随着十月份新豆陆续上市，供给有望进一步增加 。这是豆粕期价上涨的主要阻力。
3.受大豆供给增加 ，压榨成本下行，压榨利润增加 ，加上豆油库存不断降低，导致油厂开机率稳步归升。这将使得豆粕的供给将会增加 。这也限制了豆粕期价的进一步上涨空间。
4.从豆粕的需求看，猪肉、鸡肉价格走低，供给处于高位，加上冬季是牲畜疾病高发期，分析养殖规模将会涌现萎缩，对于饲料的需求减少也会相应降低豆粕的需求。
5.技术估量 显示，M1501目前期价正处于上涨末端行情之中。结合CCI和BOLL指标，可以判定 出本轮豆粕反弹行情已经基本来 位，期期价将会涌现一定程度的下跌。
第五部分：操作计划
按照上述估量 得来 的结论，为规避交割风险，拟选中、远月合约为交易对象。考虑来 现阶段豆粕M1505价格上涨已经快接近前期价格平台3000元/吨了，因此3000元/吨邻近阶段性做空是未来一段时间的主要操作策略。应觅 机在豆粕上翻建空仓。
操作方案设计如下：
1.交易对象：M1505合约；
2.交易趋势：做空；
3.入场点位：3000、3050、3100分三批入场抛空；
4.资金治理 ：每次入场资金15%，共计45%仓位；
5.止盈（目标）价位：2800至2850元/吨；
6.止损方案：期价向上突破3200元/吨则止损出场。
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