深圳怀新企业投资顾问有限公司

　　投资要点

　　目前我国已成为世界第二大饲料生产国，但人均占有量与发达国家仍有较大差距，仅相当于美国人均占有量的1／10，因此我国饲料业具有辽阔成长空间

　　中国水产品产量占世界总产量的35％以上，水产品养殖产量占全球养殖产量的三分之二，中国是世界上水产饲料市场容量最大的国家

　　近年由于消费需求和养殖结构变化，使我国水产饲料产量年均复合增长率高达17％，远高于配合饲料8％的平均增速，因此它已成为饲料行业发展的最大亮点

　　自1998年开始通威股份的水产饲料产销量持续6年位居全国第一，成长为国内水产饲料行业的龙头企业

　　通威股份在同行业中技术优势显然，其生产的鱼饲料的核心技术处于世界先进水平，其他产品核心技术均保持 国内领先地位

　　2002年公司生产的“通威牌”系列饲料被国家科技部火炬中心授予“中国星火计划名优产品”称号

　　公司主动参与饲料行业标准的制订，在行业内主动倡导饲料安全，并在全国首家推出“无公害饲料”

　　通威股份具有以企业技术中心、博士后流动站等研发机构为依靠 的科技创新团队和良好的科研创新体制，其水产饲料后续开发力量雄厚

　　公司概况：

　　业内旗帜 西部奇葩

　　（以下简称“通威股份”）是国内第三大饲料生产商和最大的水产饲料生产企业，近年在水产饲料领域始终保持 龙头企业地位，具有显然的品牌、产品、技术、治理 、规模等竞争优势。在行业内的猛烈 竞争中，公司通过开发新产品、优化产品结构、扩大经营规模、降低治理 成本、加强销售网络建设和产业延伸开发，保持 了经营业绩平稳增长。2002年公司销售饲料76万吨，实现主营业务收入13．74亿元、净利润5，332万元。

　　公司此次计划发行6000万Ａ股，募集资金以扩大经营规模和发展饲料及养殖技术研发为核心，主要投向新建饲料生产项目和其他关联技术改造项目。募集资金投资完成后，将进一步增强公司竞争实力。借助产品经营和资本经营的互动，发挥其饲料产品优势，公司在我国水产饲料行业的领先地位将越发稳固！

　　行业前瞻：

　　水产饲料行业明珠

　　改革开放以来，我国饲料业取得辉煌成就。它从八十年代初起步，从无来 有并迅速崛起，使我国一跃成为世界第二大饲料生产国。

　　一、我国饲料行业具有辽阔成长空间

　　1、饲料行业已成为我国新兴的重要产业

　　近年，我国饲料总产量位居世界第二位，产品质量稳步提高，结构趋于合理，成为新的重要产业。2002年我国饲料行业实现工业总产值1，906亿元，全国饲料工业产品产量8，319万吨，其中配合饲料总产量6，239万吨，浓缩饲料1，764万吨，添加剂预混合料316万吨，但仍不能满足我国畜牧及水产品养殖业快速发展的需要。尽快把畜牧业发展成为一个大产业，促进水产养殖业可不断发展，已成为我国农业经济结构战略性调整的关键和农民增收的重要措施。饲料安全是保护 食品安全的前提条件，提高畜禽水产品的竞争力已成为我国畜牧水产业的主攻趋势。因此，发展安全、优质、高效的饲料业对于促进养殖业不断健康发展、增强农业竞争力具有重要意义。

　　2、饲料行业增长潜力可观

　　目前我国是世界第二大饲料生产国，但人均占有量与发达国家仍有较大差距，仅相当于美国人均占有量的1／10，因此其具有辽阔发展空间。

　　大力发展畜牧和水产养殖业是解决人们对动物蛋白需求、保证我国人民合理膳食结构的根本出路。随着经济的发展，人口的增长和消费水平的连续提高，人们的膳食结构发生变化，人们对动物蛋白提出的请求越来越高。2000年我国人均消费肉类25．3公斤，蛋类11．8公斤，奶类5．5公斤，水产品11．7公斤。根据《2001年—2010年中国食物与营养发展纲要》，我国计划2010年保证 人均合理的食物摄入量肉类28公斤，蛋类15公斤，奶类16公斤，水产品16公斤；其中城市居民人均每年主要食物摄入量为肉类32公斤，蛋类18公斤，奶类32公斤，水产品22公斤。而我国肉类需求每增加 1，000万吨，它就将需要4，000万吨配合饲料来支撑。由此可见，我国饲料行业仍具有辽阔发展空间。另外，全国饲料工业发展目标是来 2010年，全国配合饲料双班生产能力达1．4亿吨，配合饲料产量1亿吨。所以，在未来的一段时间内，我国饲料工业仍将保持 较高的增长速度。

　　二、水产饲料已成为行业发展的亮点