源于高品质产品和优质服务，公司创建出了良好的企业品牌，为公司的发展奠定了坚实基础。公司生产的“通威牌”系列饲料1995年被评为全国十大名牌饲料，1997年被举荐 为四川省群众喜欢商品，1999年获得江苏市场消费者骄傲 优质安全产品荣誉称号，1999年被评为四川省著名商标，1999－2000年被评为全国饲料行业十大名牌。2001年在中国饲料工业协会发起的《饲料安全新世纪宣言》检查评比活动中被评为2001年度重承诺、守信用企业。2002年被国家科技部火炬中心授予“中国星火计划名优产品”称号。通威饲料以良好的针对性、优异的性价比以及强势的品牌，形成了自己特殊的核心竞争力，实现了经营效益的不断增长，资产利润率、股东归报率等重要指标均在国内同行业中名列前茅。

　　“优异的品质，一流的服务”是通威一贯的经营宗旨，通威通过优质种苗推广、养殖技术培训、开通全国范畴内的免费800服务热线电话等服务，主动帮助养殖户解决品种筛选和养殖技术的难题、提高养殖效益，不仅稳固了公司的客户群，而且也保证了公司的品牌优势和竞争力。

　　四、创新能力强是公司不断发展的基础

　　通威股份高度器重技术创新投入，并创造出良好的投入产出比，拥有诸多世界先进的储备技术项目，坚持公司的不断平稳发展和行业龙头地位。公司建立了完备的人才引进和培训体制；并通过外聘专家、加强与国外晓 名企业和国内科研院所的技术交流合作，形成技术同盟，保证公司的技术领先性，满足公司可不断发展的需要。

　　随着人们环境保护意识的增强和海洋捕捞零增长或负增长计划的实施，满足未来人们对水产品需要的出路在于真正高效的、节水的、环保的可不断养殖生产。在国内分散养殖占主导地位、集约化养殖程度低的情景下，公司将通过加强对水产品的良种繁育、研究并推广高效的、节水的和环保型的养殖模式，利用公司的研发、信息、技术优势，提供水产良种和养殖技术等服务，主动拓展和延伸在水产饲料产业链上的发展，优化公司产业结构，提高上下游一体化效率，大力营造和输出健康安全理念，为公司的长远发展奠定基础。

　　五、先进的治理 体系是公司发展的有力保证

　　公司目前摘 取“统一治理 、分散经营”的商业运作模式，建立起配合饲料生产贴近市场的科学的产、供、销模式，有利于发挥科学治理 ，规模经营和技术领先的优势。1996年公司在全国同行业中率先通过ＩＳＯ9002国际质量治理 体系认证和国家产品质量方圆认证，建立了完善的质量保证体系，具备了先进的质量控制手段，形成对产品的全过程有效质量控制，产品合格率来 达99％以上，位居同行业先进水平。

　　在经营治理 模式上，公司设立治理 总部，摘 取了职能式垂直治理 模式，对分、子公司实行系统化、标准化治理 ，由四川分公司生产全部添加剂预混料和部分配合饲料，其他分、子公司从事配合饲料的生产与销售。预混料是配合饲料的核心，是营养基础，决定了配合饲料的功效，由母公司统一生产预混料保证了以饲料配方为核心的技术安全，并同时强化对各分支机构的业务控制，故母公司是公司的利润中心。配合饲料是最终产品，各分、子公司贴近市场就地生产与销售配合饲料，能够充分利用当地丰富的以粮食为主的能量原料资源，节省了运输、摘 购、销售和技术服务成本，确保了产品的保质期质量，并结成广泛的销售网络，有效地拓展了产品市场。

　　财务估量 ：

　　增长稳健 业绩优良

　　一、纯利能力估量

　　利润情景对比表

　　单位：元

　　2000—2002年通威股份的主营业务收入分别增长39．65％、43．61％、170．71％，年均增幅高达84．66％。公司2000、2001和2002年净资产收益率（全面摊薄）分别为20．9％、29．8％、23．6％，远远高于同行业水平。同期公司的每股收益分别为0．23、0．46和0．48元，出现 稳步增长的方向。这些都掩饰公司业绩优良，成长性强。

　　二、营运能力估量

　　公司经营效率指标

　　从上表来看，公司应收帐款周转率、存货周转率均保持 较高水平，这掩饰公司经营效率高，其经营治理 能力强。同时公司毛利率水稳固 定，总资产酬劳率高于同业平均水平，这反映出公司整体经营成效较好。

　　三、偿债能力估量

　　公司偿债能力指标

　　2000年末至2003年9月30日资产负债率分别为41．4％、57．0％、55．5％和63．3％，其资产负债率与行业平均水平相当，属合理范畴，因此公司的长期偿债能力有保证 ；从短期偿债能力看，公司近三年的流动比率平均为1．39，速动比率平均为0．94，2003年有上升方向，同时公司的货币资金也十分充裕，2003年9月底公司货币资金余额为1．8亿元，因此其短期偿债能力较强。

　　四、现金流量估量