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,季节性需求显示5月中旬开始至端午节鸡蛋仍有一波节日需求高峰。
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整体看来,禽流感疫病影响减小,以及生猪和肉鸡价格的止跌归稳均支持未来中长期的鸡蛋需求的好转。而短期上,季节性需求显示5月中旬开始至端午节鸡蛋仍有一波节日需求高峰。
第四部分 长期看好09合约上涨 关注套利机会
综合以上估量 ,鸡蛋供应将在9月前坚持偏低水平,而需求则整体趋于好转,且短期将于端午前涌现一波节日需求高峰。
将过去十年的平均价格变化水平作为常态供需时的表现,在这种情景下进行估量 。往年5月低点来 高点约有12%的涨幅,今年截止9日产区现货涨幅为7.45%,结合当前供需偏紧的情景,预期主力合约5月下旬还有4.5%以上的涨幅。
而截止5月9日,9月合约高于现货产区均价286元,这个价差接近于交割合理价差。往年9月中旬高于5月末价格约8.4%,结合后期供需估量 ,价差有望超过此幅度。也就是5月下旬上涨完结后虽可能经历1个半月的波动弱势,但在9月合约最后交易日前整体涨幅仍有望超过8%。
1月合约在经历调整后与9月的价差来 达540元。按照常态供需情景看,跨年9-1价差在8.6%邻近,预期价差在480元邻近。结合3-5月补栏情景偏缓和不会扭转1月前供需水平的判定 ,价差应小于这个水平。长期来看,在9-1价差大于600后可摘 用买JD1501卖JD1409的跨月套利,预期获利空间在100以上。
而15年上半年目前初步判定 是鸡蛋由偏紧向宽松转换的时期,在常态供需情景下,5月价格低于1月约1%,如1505合约上市价格高于或等于1501合约价格可布局买JD1501卖JD1505的跨月套利,预期获利空间在50以上。



