试点连锁经营网点:滴灌工程主体工程可用年限长，但耗材更改周期较短，通常为1~2年。长期来看，由于中国节水灌溉面积规划庞大，未来滴灌耗材市场同样是一块硕大的蛋糕。公司于2010年开始布局全国连锁经营店。实行耗材销售以及项目跟踪和相关服务跟进等。公司在2010年报中披露，规划5年发展300-500家连锁经营店。公司在耗材市场的提前布局，将有利于公司长期的成长性。
首次给予公司增持评级，目标价11.40元。根据我们的猜测 ，公司11-13年的EPS分别为0.19、0.29、0.43元，未来三年复合增长率高达59.99％。
考虑来 公司所处行业成长性以及公司在行业中的地位，给予公司1倍PEG，对应11年每股收益59.99倍的估值，对应目标价11.40元，首次给予公司增持评级。
风险原因:原材料大幅涨价可能削弱公司的纯利能力；货币政策紧缩，企业流动资金垫付较大，流动资金无法满足公司高速扩张的需求风险。
