冯永辉：2015猪市年末有望“8元时代”

来源：搜猪网 2015-03-25 11:37:43| 查看：次

冯永辉：2015猪市年末有望“8元时代”[/page]中国养猪网讯:

　　2014年的中国生猪市场总结一句话概括为：生猪市场全年亏损创历史记录，资本驱动型惨痛升级进入新一轮猪周期。

　　生猪市场如我们去年年报所预测，淘汰过剩产能进度拖至第3年，亏损程度也超2013年，过剩产能终于通过创纪录的全年亏损的惨痛方式而被淘汰。亏损程度也达到了创纪录的-350元/头左右。

　　2014年全年养猪盈利水平为亏损158元，打破之前2006年年均亏损22元的历史记录，猪粮比价全年平均只有5.2：1左右。与猪价低迷形成对比的是玉米价格在2014年8、9月份创出历史新高达到2.8元/公斤，使养猪业雪上加霜。但却一定程度上导致了仔猪补栏低迷，推动了过剩产能的淘汰。对2015年的生猪市场有利。

　　在经历了有史以来亏损最为严重、持续时间最长的一次亏损过后。积蓄了数年导致的严重过剩的产能终于被淘汰，但也只是刚好淘汰，缺口并不大。即使这样，养猪业基本也可告别2012年开始的长达3年的低迷期。

　　一、2014年预测走势与实际走势吻合度分析

　　在2013年底我们发布的年度报告中我们分析预测：“近年生猪产业规模化速度明显加快，以及外埠资本的大量流入，导致行业产能过剩，同时由于抗风险能力的提高，淘汰过剩产能的节奏明显被拉长。2012年出现了亏损，未出现淘汰，2013年也如此，现在只能寄希望于2014年来完成淘汰过剩产能了。这一转变直接带来的结果便是生猪市场波动从以往的3-4年一个大周期，过渡到了每年夏季淡季亏损、冬季旺季盈利，一年一个小周期。……2014年可能成为近3年来亏损最为严重的一年，也最有希望完成淘汰过剩母猪，从而结束自2010年开始的大周期+小周期，从而进入新一轮猪周期。”

　　目前来看，2014年生猪市场的走势几乎如我们一年前所分析预测，2014年的亏损程度不仅超2013年，而且创下了亏损程度最深、时间最长的历史记录。而其原因正是一年前我们所分析的，资本推动型的产业升级，此外猪肉需求的“挤泡沫”加剧了产能过剩的程度。

　　从全年12个月的预测走势和实际走势吻合度看，2014年年初的下跌明显较预测早了近1个月，而且实际猪价也并未涨至预测的高度。之后的走势如我们所预测开始暴跌，底部出现的时间与我们预测的一致，为4月份，低点的价位较我们预测的低了近0.3元/斤左右。但上涨的时间仍比我们预测的提前了2个月左右。之后的反弹如我们所预测的，但年底的价位明显较预测的偏低。主要原因是今年的经济形势和猪肉消费需求较去年再次小幅下降。

　　整体来看，全年12个月1、5、12月份的猪价与预测偏差较大，其他时间与预测吻合度较高，全年吻合度约为75%左右。较去年80%的吻合度略有下降。

　　二、2014年全国生猪市场分析回顾

　　Ø1、猪粮比价走势分析

　　2014年全国猪粮比价同样创近15年来之最。全年平均水平为5.19：1，较去年的6.11：1下降幅度巨大。全年处于深度亏损线5：1附近，中度亏损线5.5：1以下。

　　2014年1月5日，猪粮比价跌破6：1盈亏均衡线进入亏损，10天后的春节前一周1月14日便跌破5.5：1中度亏损线。2月20日跌破5：1深度亏损红色预警线，进入深度亏损区域。4月10日左右跌至全年最低点4.3：1左右。远超2013年的最底部4月10日左右的4.9：1。