回顾8月，国内生猪均价呈现先扬后抑、月末走弱的走势。月初猪价低位启动反弹，月中冲高后涨势放缓，下旬行情再度转弱、价格小幅回落。截至8月26日，全国生猪均价报10.83元/公斤，较月初回升0.5元/公斤，但较月内高点回落0.4元/公斤，整体反弹持续性偏弱，市场上行动能不足。
需求端目前处于淡季向旺季的过渡修复阶段。Mysteel数据显示，国内重点屠宰企业开工率29.56%，较盛夏淡季改善，但整体修复力度有限。目前屠宰企业冻品库容率维持相对高位，存量冻品持续分流鲜肉消费，压制现货反弹空间。同时销区批发市场白条到货量环比小幅增加，但终端走货速度平稳，印证当前猪肉消费仅为温和回暖。
开学季是现阶段市场最主要的需求利好支撑。8月底至9月初学生集中返校后，食堂开启集中补库模式，团膳渠道猪肉消费环比普遍提升5%‑8%，对市场形成托底。但该利好仅属于短期增量，备货结束后需求便回归常态，家庭消费、社会餐饮并不会出现明显增长，单靠开学季很难有效拉动猪价。
供给端仍是压制本轮猪价修复的核心因素。虽二季度能繁母猪存栏持续去化，行业中长期出栏压力稳步缓解，但短期供给压力依旧偏大。进入8月末，养殖端并未出现传统月末缩量出栏的常态，规模猪企出栏节奏偏快、出栏量维持高位，市场适重标猪供应充足，持续对冲开学季带来的边际需求增量。供给端持续宽松制约猪价反弹。
整体来看，开学季仅对猪价形成底部托底，并非行情反转的核心驱动力，9月的行情主线在于中秋、国庆双节备货的需求接力，以及养殖场端的出栏节奏。9月上旬在开学补库、气温回落的支撑下，猪价存在阶段性偏强运行的机会，但上涨空间受限。若后续养殖端主动控量出栏，叠加节日集中备货释放，猪价有望小幅抬升；若供给持续高位释放，市场大概率维持震荡格局。综合判断，9月上旬生猪市场以震荡偏强走势为主，单边大幅上涨的条件尚不具备。
需求端目前处于淡季向旺季的过渡修复阶段。Mysteel数据显示，国内重点屠宰企业开工率29.56%，较盛夏淡季改善，但整体修复力度有限。目前屠宰企业冻品库容率维持相对高位，存量冻品持续分流鲜肉消费，压制现货反弹空间。同时销区批发市场白条到货量环比小幅增加，但终端走货速度平稳，印证当前猪肉消费仅为温和回暖。
开学季是现阶段市场最主要的需求利好支撑。8月底至9月初学生集中返校后，食堂开启集中补库模式，团膳渠道猪肉消费环比普遍提升5%‑8%，对市场形成托底。但该利好仅属于短期增量，备货结束后需求便回归常态，家庭消费、社会餐饮并不会出现明显增长，单靠开学季很难有效拉动猪价。
供给端仍是压制本轮猪价修复的核心因素。虽二季度能繁母猪存栏持续去化，行业中长期出栏压力稳步缓解，但短期供给压力依旧偏大。进入8月末，养殖端并未出现传统月末缩量出栏的常态，规模猪企出栏节奏偏快、出栏量维持高位，市场适重标猪供应充足，持续对冲开学季带来的边际需求增量。供给端持续宽松制约猪价反弹。
整体来看，开学季仅对猪价形成底部托底，并非行情反转的核心驱动力，9月的行情主线在于中秋、国庆双节备货的需求接力，以及养殖场端的出栏节奏。9月上旬在开学补库、气温回落的支撑下，猪价存在阶段性偏强运行的机会，但上涨空间受限。若后续养殖端主动控量出栏，叠加节日集中备货释放，猪价有望小幅抬升；若供给持续高位释放，市场大概率维持震荡格局。综合判断，9月上旬生猪市场以震荡偏强走势为主，单边大幅上涨的条件尚不具备。
