玉米价格下调上托猪粮比 远超盈亏平衡线
来源： 第一财经 2015-10-09 09:42:48| 查看：次
发改委近日发布数据显示，全国猪粮比价有所回落。9月30日，猪粮比价为7.82，比9月23日跌0.89%。宏观债券研究员姜超认为，现在的猪粮比保持在8左右，远超6的盈亏平衡线，这说明前期推升CPI的唯一因素也消停了。可能会下调4季度CPI到2%以下。这为央行降息打开了空间。
所谓猪粮比价，是指生猪出场价格与玉米批发价格的比值，是测算生猪养殖盈亏的平衡尺度。从整个行业来看，生猪价格在2015年3月份达到最低点之后，开始了一轮较快的上涨，带动猪粮比价上升。
今年8月份CPI(全国居民消费价格指数)环比上涨0.5%，同比上涨2.0%.从环比看，8月份猪肉、鲜菜和蛋等食品价格大幅上涨，是CPI环比涨幅较高的主要原因。8月份猪肉价格连续第四个月恢复性上涨，环比涨幅为7.7%，影响CPI上涨0.25个百分点。
中国CPI指数受国内食品价格影响较大，其中猪肉在CPI权重中占比最大，大概在10%左右。虽然猪肉在居民肉类消费的比重逐渐降低，但是猪肉价格在CPI中的权重没有发生变化。
进入9月份，生猪价格开始下跌态势。从中旬开始，生猪供应量开始不断增加，屠宰企业压价意向越来越明显并且形成规模，生猪出栏价下跌加快。尤其是进入下旬，中秋之前的那段时间，由于屠宰企业压价力度加大，养殖户出现集中出栏和恐慌抛售的行为。
“十一”假期结束，市场分析称，节日期间终端需求不及预期，提振力度不大，猪价保持震荡下跌的态势。9月份开始供应量的明显增加造成供需失衡，阶段性供过于求的现象出现，猪价持续走低。这是对整体行情走势过高的一个调整。
玉米价格下跌
玉米是畜牧养殖业的主要饲料来源之一，还是重要的工业产品原料，广泛用于食品、医药等行业。今年5月份以来，国内市场价格一反常态，不仅没有上涨，反而呈现出持续下跌的态势。
9月上旬，国内产区和销区平均批发价格分别比去年同期下跌14.9%、11.8%.其中，华北黄淮产区价格同比下跌20.2%，为2011年5月份以来的最低水平，部分地区价格已跌至2000元/吨以下。
价格的下跌存在现实基础，既有过去历史原因，即国内玉米库存压力巨大，也有经济下滑所导致的消费需求持续低迷，还有近来的临时收储政策的调整，以及新玉米丰收在即市场面临新一轮供给压力等多重原因。
在临时收储政策的推动下，玉米的比较效益明显，近年来玉米种植面积增加，产量也随之增加。2012年，在中国粮食总产量实现9连增的时候，玉米产量首次超过稻谷，成为我国第一大粮食作物品种。据统计，2012~2014年，连续3年启动的临储玉米收购，累计收购量超过1.8亿吨，同期竞价销售成交量仅为3000多万吨，国内玉米库存不断增加，供应压力加大，阶段性供大于求的格局进一步加剧，对玉米价格走势形成了压制。
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