报告预期利空打压 豆粕现货上涨动力不足
上周(10月31日至11月6日)国内豆粕现货价格震荡上涨。截至11月6日，豆粕价格为3409元/吨，相较前一周同期上涨1元/吨。豆粕价格整体呈现震荡上涨的走势。
上周国内豆粕现货行情上涨力度不足，在震荡中前行。市场担心下周美国农业部月度供需报告中上调已经创纪录高位的美豆产量预估，打压美豆期价大幅下跌。同时，外围美元受政治不确定性周五急挫，美大选在即，投资者避险情绪明显，美豆期价大幅下滑，形成国内豆粕行情上涨的利空因素。
据美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示：截至10月27日当周，美国2016-17年度大豆出口净销售2,514,100吨，豆粕出口净销售2,514,100吨；2017-18年度大豆出口净销售60,000吨，豆粕出口净销4,200吨。当周，美国2016-17年度大豆出口装船2,932,600吨，豆粕出口装船150,300吨。
虽然短线豆粕供应还未出现库存压力，但预期后期供应增多及美豆丰产压力释放，豆粕行情逐步跟随预期逐步走弱。不过，预计报告公布前盘面走势谨慎，豆粕现货在自身仍无供应压力下继续下滑空间不大，总体窄幅调整下周等待报告指引，我们预计弱拉尼娜或影响南美豆播种和生长及出口强劲的美豆仍或为盘面构成利多，并且美豆月度报告公布前利空提前释放，豆粕现货经历短暂回调后，11月中下旬还有一波强势。
