医药生物：血制品行业，看好资源型企业，并购转型催化公司快速发展

　　研究机构：申银万国

　　血制品行业：看好资源型企业，并购转型催化公司快速发展。今年来，血制品行业龙头企业动作多次，并购、转型催化公司快速发展。上半年新设滑县浆站与重庆云阳县浆站，依靠自建，浆站拓展加速，另外，外延并购态度逐步 转为主动稳健；收购成都蓉生、(阿帕替尼、长效GCSF 即将获批)，待上市药企康弘药业(康柏西普最具重磅潜质)，贝达制药(埃克替尼实现迅速放量)，，、，，，；行业变革三为健康服务：，。、、(发行股份及现金购买资产)；10 月14 日(周二)：；10月15 日(周三)：(非公布发股)、、、等；跌幅前列的公司主要是、、公司公开2014 年前三季度业绩快报，其中分析净利润同比增长0~30%的公司共四家，分析业绩同比增长30%以上的有三家，主要是聪明城市()等领域的企业。

　　随着行业内企业三季度报告的陆续发布，投资者对公司业绩的关注度将逐步提升。

　　估值与建议

　　连续 看好具有商业模式转型逻辑以及行业卡位优势的公司，建议配臵细分行业龙头。举荐 聪明城市(、、)和客户资源变现的，关注信息安全(、

　　传媒行业表现与动态：

　　上周传媒指数上涨0.47%，跑输创业板(上涨0.87%)及沪深300(上涨0.64%)。、海通开元等发起设立5 亿文化基金，主投原创内容及新媒体业态。10 月17 日，湖南广播电视台与新华社新媒体中心等机构将举办《中国传统媒体与新兴媒体融合发展峰会》。湖南台为新老媒体融合重要平台；且具内容资源整合底蕴。关注中南重工投资机会。

　　公司跟踪：、、等新增传媒标的中长期投资机会。

　　通信行业：三季报多家公司净利翻倍，连续 关注在线教育、挪动支付及位置服务

　　研究机构：中信建投

　　行业动态信息

　　联通电信发力：LTE 混合组网实验将新增237 个城市。据国内最新消息，、能源等重点行业向证券、交通、教育、制造等新兴市场快速渗透，市场空间逐步扩大，行业增速有望进一步提升。《关于进一步加强军队信息安全工作的意见》是网安小组成立以来，继网络安全审查制度即将发布之后，在细分领域的第一个重大举措。可以预期，后续更多细分领域的政策或将陆续出台。

　　《意见》指出，要深刻认识加强信息安全工作是适应信息时代发展的必然请求。信息技术发展以及网络时代的来 来，在给社会带来庞大进步的同时，也使得个人和国家安全面临诸多新的挑衅。一方面，信息领域的争夺日益猛烈 ，制信息权成为新的战略制高点。信息技术革命催生的新型作战方式正在极大地改变着战役形状，信息化战役已悄然登上了人类战役舞台。另一方面，运算 机病毒和“黑客”攻击等大量信息时代的附加产物成为影响个人和国家安全的新威逼 。随着信息化进程的推进，加强信息安全工作成为当务之急。

　　《意见》还指出，必须把信息安全工作作为网络强军的重要任务和军事斗争准备的保底工程。自网络安全与信息化领导小组成立以来，中央军委首次以“保底工程”来强调信息安全对于网络强军和军事斗争的重要性。信息化第一 要网络化，网络是信息资源得以利用的基础，因此信息化时代的军事斗争极有可能率先在网络攻防上展开，网络安全将是21世纪军事对抗的焦点。但国内信息技术起步较晚，重要领域(操作系统、芯片、储备 器、服务器)依然被国外产品所占据，信息

　　安全防护基础非常薄弱，正是出于这种政府对国产信息产品的庞大需求与国内产品无法满足该需求之间的突出矛盾，《意见》提出要摘 取超常、务实举措解决突出矛盾和重难点问题。我们认为超常、务实措施掩饰中央已经意识来 当前军队信息安全的极端紧迫性，未来可能摘 取的措施包括但不限于政策和资金的倾斜，而诸如禁止政府使用WIN8等极端措施或再次上演。

　　《意见》还指出，要强力推进国产自主化建设应用，夯实信息安全根基。信息安全的保证 不仅需要做好必要的对外防备 ，扎实的内功才是根本。政府禁装WIN8操作系统的举措以及网络审查制度的即将出炉彰显了进口替代日趋紧迫。去IOE的唤 声愈演愈烈，也为国内自主产品的发展创造了机遇。目前，由于信息安全涉及来 国家安全，因此不受WTO规则限制。从国家安全战略的角度估量 ，我们认为信息技术产品的自主化进程将提速，进口替代将大大的提升信息安全行业景气度，行业高增长有望不断。