玉米深加工产品价格不断低迷，除短暂需求旺季提振外，企业普遍处于亏损区，生存较为困难。因素主要有：第一，整体经济增长速度放缓，企业生存宏观环境不利，影响企业下游需求；第二，玉米价格高位运行，企业摘 购成本较高。国储大量收购致使市场可贸易粮源大量进入国储库，提高玉米市场价格底部。从当前看，深加工企业开工率仍不理想，年后淀粉与酒精企业开工率基本保持 低位且下滑状态，截止来 五月底分别为48.5、42.25，主要因素是企业摘 购成本较高。短期宏观经济环境难以大幅改善，国储政策分析仍会连续 实施，所以深加工行业将连续 处于调整期。

　　(四)政策影响

　　主粮政策 去年年末中央经济工作会议确定了2014年六大任务，其中第一条任务就提出“切实保证 国家粮食安全。必须实施以我为主、立足国内、确保产能、适度进口、科技支撑的国家粮食安全战略。要依靠自己保口粮，集中国内资源保重点，做来 谷物基本自给、口粮绝对安全”。这可以明确定义为国内的主粮政策，玉米作为三大主粮之一，必须要的收储与保护想必会连续 执行。

　　收储方面 收储，可以烘托市场底部，提高市场价格，保持 农户种植主动性。拍储，增加 市场粮源，平抑青黄不接季节需求。反常 是可以通过一些政策细节，保持 对市场的调剂 。2012/13年度玉米收储3083万吨，2013/14年度玉米收储6919万吨，除去移库，两个年度玉米库存将来 达9000万吨以上。一方面，较大的库存使政府“手中有粮，心中不慌”，另一方面，巨大的库存也带来较大压力，后期也面临储存 与拍卖问题。目前为止，已经拍卖五次，后期拍卖量与底价将左右市场。

　　进口政策 当前玉米仍实行进口配额政策，相对国外国内玉米生产成本较高，为保护国内种植，必须实行严厉的配额制度。此外，还会严厉审查进口的美国玉米，对部含有未经中国农业部批准的MIR162转基因成分的玉米一律退运，截止2014年5月29日当周，中国已退运美国玉米197.3万吨。

　　此外，运费补贴，冻猪肉收储，以及禽流感应急响应政策等，都会影响玉米需求以及市场价格。

　　三、影响后市原因

　　1、政府政策

　　国内玉米为三大主粮之一，直接或间接都与人民的食品相关。我国是人口大国，口粮的绝对安全，不仅是粮食问题，更是经济与社会问题，甚至关系来 安全问题。为保持 不断平稳的供给量，提高农户种植主动性，今年将会在东北主产区连续 实施临储政策，收储价格增长幅度或有限，但对市场依然将起来 托底作用。

　　2、未来天气

　　在影响玉米价格的所有原因中，天气是最为不可控原因。当前从东北主产区看，土壤墒情较好，温度相宜，苗情较好。后期玉米拔节、抽雄、授粉、灌浆，各个时期都需慎重关注天气以及病虫害影响。今年还需慎重关注厄尔尼诺天气，谨防早霜在东北高纬度地区造成较大影响。

　　3、饲用小麦替代

　　根据农业部最新消息，截止6月24日，国内新麦收购基本完结。据悉今年分析收成 面积4.15亿亩，比上年增加 100多万亩；单产创历史新高，总产量比去年大幅增加 。据悉，当小麦玉米价差在-50元/吨时企业会部分替代玉米用于饲料。新麦上市后，价格偏低，饲料企业主动摘 购小麦替代玉米。目前在广东港玉米2550元/吨，小麦2560元/吨，存在替代可能。因今年玉米供应充足，整体替代或有限。

　　四、结论与展望

　　上半年玉米市场需求依然不振，但受政策支撑，价格重心依然处于高位盘整，下半年政策和供给有望连续 主导行情。第一 市场将经历往年的“青黄不接”阶段，但限于今年国储库存巨大，后期拍卖粮源或较为充足，市场普遍分析供应不成问题。但从当前看，国储拍卖底价过高，市场成交显然不活跃，显示市场期待价格理性归来。而后新作上市，供给增加 将压制市场价格，不出意外临储政策将连续 出台，价格或小幅上升，从而烘托市场底部。市场总体行情或依然延续上半年走势，市场价格出现 区间窄幅波动格局，但价格重心或小幅下移。