【基本信息】
股票代码 603609 股票简称 禾丰牧业
市盈率参考行业 农副食品加工业 参考行业市盈率 24
发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 4.70
网上发行日期 2014-07-30 (周三) 网下配售日期 2014-7-29 周二
网上发行数量(股) 72，000，000 网下配售数量(股) 8，000，000.00
老股转让数量(股) 归拨数量(股) 48，000，000.00
申购数量上限(股) 24000 总发行数量(股) 80，000，000
顶格申购所需市值(万元) 24.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公开日期 2014-08-04 (周一) 上市日期 2014-08-08 (周五)
网上发行中签率(%) 0.5112 网下配售中签率(%) 0.06
网上冻结资金返还日期 2014-7-31 周四 网下配售认购倍数 1724.88
初步询价累计报价股数(万股) 1589650.00 初步询价累计报价倍数 283.86607
网上每中一签约(万元) 1.15 网下配售冻结资金(亿元) 811.38
网上申购冻结资金(亿元) 828.17 冻结资金总计(亿元) 1639.55
网上有效申购户数(户) 1414030 网下有效申购户数(户) 443
网上有效申购股数(万股) 1408449.50 网下有效申购股数(万股) 1379900.00
【公司简介】
辽宁禾丰牧业股份有限公司创立于1995年4月，历经不懈奋斗，已由一个白手起家的科技型创业公司成长为中国驰名、在全球饲料工业舞台上颇具影响力的大型企业集团。公司业务划分为饲料板块、贸易板块、相关业务板块、产业化板块、食品板块五部分，以饲料为主业，并涉猎国际贸易、饲料添加剂、饲料机械、养殖设备、农产品深加工、屠宰及食品加工等相关领域。
主营业务 饲料业务、原料贸易、屠宰加工、相关业务？其中饲料业务是主要业务。
筹集资金将用于的项目 序号 项目 投资金额(万元)
1 沈阳膨化年产 18 万吨膨化饲料项目 7500
2 研发检测中心项目 5800
3 黑龙江禾丰年产 24 万吨饲料项目 29000
4 农大分公司年产 15 万吨饲料项目 7500
5 禾丰牧业年产 10 万吨饲料项目 9000
6 唐山反刍年产 20 万吨(单班10 万吨)饲料项目 9000
7 兴城分公司年产8 万吨饲料加工扩建项目 2990
投资金额总计 70790.00
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) -23750.00
投资金额总计与实际募集资金总额比 150.49%
一、公司基本面估量
公司是东北地区销量最大的饲料企业。公司以饲料业务为核心，2013年饲料业务收入超过营业收入的70%。从地域看，公司多年来耕耘东北市场，利用东北区域具有原料优势、技术优势，打造东北饲料第一品牌，2013年东北地区收入占比来 达59%。在聚焦主业的同时，公司主动向产业链上、下游延伸，上游进入饲料原料贸易领域，下游延伸进入肉鸡屠宰加工以及其他相关业务等领域，致力打造完整的谷物-饲料-肉食产业链。
二、上市首日定位猜测
申银万国证券：8.8-10元
齐鲁证券：7.92-8.54元
长江证券：4.96元-6.2元
禾丰牧业:植根东北的饲料龙头，合理价格区间:8.8-10元
投资要点:
公司是东北地区销量最大的饲料企业。公司以饲料业务为核心，2013年饲料业务收入超过营业收入的70%。从地域看，公司多年来耕耘东北市场，利用东北区域具有原料优势、技术优势，打造东北饲料第一品牌，2013年东北地区收入占比来 达59%。在聚焦主业的同时，公司主动向产业链上、下游延伸，上游进入饲料原料贸易领域，下游延伸进入肉鸡屠宰加工以及其他相关业务等领域，致力打造完整的谷物-饲料-肉食产业链。
饲料行业规模稳固 增长，市场空间较大。国内畜禽肉制品产量方向上升，加上下游养殖、屠宰行业的需求稳步提高，并推动工业饲料普及率上升，饲料行业需求规模不断增长。与此同时，我国饲料行业的集中度也在加速提高。经过多年的市场竞争，众多技术低、规模小的企业正逐步被具备技术、规模、营销服务优势的企业所替代。对产品品质优、技术水平高的公司而言，未来销量规模和市场份额均有较大提升空间。
聚焦高毛利率产品，形成公司竞争优势。公司聚焦毛利率水平较高的浓缩料和预混料，预混料、浓缩料毛利占饲料总毛利比重分别为10%、37%。通过有效的产品结构，公司饲料业务毛利率水平高于行业上市公司平均水平1.56%，并远高于整个饲料行业毛利率水平。此外，公司拥有一支平稳的创始团队，在技术研发及营销治理 方面有显著优势。
风险提示:主要原材料价格震荡的风险、与外资股东合作风险、存货余额较大的风险、行业整合风险等。
