由于今年美豆生长周期总体晚于同年，使得后期受早霜影响的概率更大，这也是目前市场最忧患的问题，如果涌现早霜，大豆的产量可能进一步下调，使得豆价上涨，反之。而从目前的天气模型来看，天气大多干燥，西部及西南部有少量小阵雨，气候坚持在18-27摄氏度，西部气候接近至高于常态水平，东部气候高于常态水平。可以说天气状况对成熟期大豆和早期收割有利，近期无霜冻损害。Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
从下图可见，美豆新作库存消费比只是略微好于2012/13年度，又为美国豆类供需平稳 奠定了一个较为偏紧的供需格局，利多市场。Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
图12：美豆播种面积猜测 Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
图13：美豆季度库存Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
小结：美国大豆今年相对去年增产，总的供需依旧平稳 ，国内需求作用加大。Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
2.南美播种面积连续 增加 Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
进入10月份后，南美大豆即将开始播种，从目前市场来看，由于巴西货币贬值，农民种植效益较好，分析今年巴西部分玉米耕地将转耕大豆，巴西新作产量分析在8800万吨，去年在8200万吨。阿根廷农业部分析大豆播种面积将增加 3%至2060万公顷，如果玉米及葵花籽部分耕地受旱情打压转耕大豆，播种面积将增加 更多。Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
图14：巴西大豆收成 面积Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
图15：阿根廷大豆收成 面积Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
从南美种植情景估量 ，来年的大豆供应越发充裕，这也是远月豆粕合约价格走低的主要因素。南美大豆种植面积扩大对1405合约利空，但是南美的种植对1401合约影响相对较小。Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
五、套利交易操作：进场和离场Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
豆粕现货保持 坚挺，期货价格近强远弱，目前这一方向仍将不断。目前豆粕1401和1405价差还在连续 拉大，进行买1抛5的套利策略可以连续 进行。由于是追高操作，所以初次进场控制仓位，如果价差涌现利空下跌再行加仓。而离场点则考虑按时间离场方式：11月美农报出来前，11月国家收储价—利多出尽，南美大豆种植意向—利空出尽。Ln2中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
