导语：

　　一、 行情归顾N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　本周美豆先涨后跌，USDA 报告公开前，市场预期较为利多，周一美豆大幅上扬，但报告公开后基本符合市场预期，美豆短时间涌现了利多出尽的情景，加之南美丰产预期的压力，美豆上行乏力开始归调。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　豆粕方面，大连豆粕期货13日低开波动，主力1405合约收3330元/吨，跌31 元/吨。近日国内商品市场普跌，美盘隔夜归落影响，豆粕跳空低开整理。12月供需报告对市场影响不大，豆粕将延续此前波动偏空走势。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　二、 宏观经济估量 N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　中国2013年中央经济工作会议今日闭幕，会议提出，中国经济运行存在下降压力，2014年改革任务重大而艰巨，将保持稳中求进的经济总基调，保持 宏观政策持续性和平稳性，连续 实施主动财政政策和稳健货币政策。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　会议提明年经济六大任务：一、切实保证 国家粮食安全。二、大力调整产业结构。三、着力防控债务风险。四、主动促进区域和谐 发展。五、着力做好保证 和改善民生工作。六、连续提高对外开放水平。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　会议同时提来 ，中国将保持 货币信贷和社会融资规模合理增长，推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，并着力预防 债务风险，将化解地方债务风险作为重要工作。应付工业产能过剩问题。加大保证 房供应。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　中国国家能源局本月14日发布，11月中国全社会用电量4485亿千瓦时，同比增长8.5%，低于10月的同比增幅9.5%。但11月监测经济“冷暖”重要指标的工业用电量增长速度略有加快，同比增幅来 达8.6%，略高于10月的8.5%，继10月后再创年内第二高水平。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　1-11月，全国全社会用电量累计48310亿千瓦时，同比增长7.5%，高于1-10月增幅7.4%。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　分产业看，第一产业用电量935亿千瓦时，同比增长0.1%;N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　第二产业用电量35391亿千瓦时，增长6.9%;N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　第三产业用电量5731亿千瓦时，增长10.8%;城乡居民生活用电量6254亿千瓦时，增长9.4%。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　1-11月，全国发电设备累计平均利用小时为4132 小时，同比减少46小时。其中，水电设备平均利用小时为3095小时，减少258小时;火电设备平均利用小时为4540小时，增加 28小时。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　1-11月，全国电源新增生产能力(正式投产)6931万千瓦，其中，水电2471万千瓦，火电2956万千瓦。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　生产者价格指数数据不及预期，暗示美国通胀环境温顺 ，为美联储坚持QE不变提供了条件。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　High Frequency Economics首席经济学家Jim O'Sullivan表示，PPI数据显示通胀增长乏力，分析明年随着经济不断复苏，失业率连续 下行，通胀数据会有所好转。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　三、 基本面估量 N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　3.1、USDA12月报告数据偏多，市场已经提前反应。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　美国农业部(USDA)2013年12月10日公开最新月度报告显示，分析美国13/14年度大豆总产量预估为32.58亿蒲式耳，较11月报告持平，预估美国13/14年度大豆出口量为14.75亿蒲式耳，叫11月报告大幅上调0.25万蒲式耳，结转库存因出口量的上调而下调至1.5亿蒲式耳，叫11月报告下调0.2亿蒲式耳，基本符合预期，此前市场预估值为1.53亿蒲式耳。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　在南美方面，美国农业部坚持13/14年度中国大豆进口量6900万吨不变，为此巴西13/14年度大豆产量8800万吨不变，将阿根廷13/14年度大豆产量上调100万吨至5450万吨，虽然产量上调，但上调幅度低于市场预估的8874万吨及5533万吨。N8H中国养猪网-立足饲料，服务畜牧