生猪价格汇总:中粮期货：豆粕玉米1309合约套利可行性估量
来源：互联网 2013-10-22 15:20:17| 查看：次另一方面，在过去的八个该套利合约中，有三个套利合约的比价运行方向以缩小为主，所占的比例较大。但是通过该套利比价的季节性运行方向与三个以缩小方向为主的套利比价走势的对比估量 (图5所示)，除0609合约外，1009与1109合约的套利比价在5-7月份期间也出现 较为显然的扩慷慨向。
因此，从季节性运行去死的角度估量 ，豆粕玉米9月合约套利比价关系在5-7月份整体涌现扩大的概率是比较高的。
第四部分 5月与9月合约豆粕玉米套利组合之间的关系
截至2013年4月12日，豆粕玉米1309合约套利价差运行至731，比值为1.30；同期豆粕玉米1305合约套利价差为1171，比值为1.5。那么1309合约的套利价差和比价是否会向1305合约的价差和比价进行归来呢？而豆粕玉米套利比价的季节性显示，5-7月份该比价会涌现显然的扩慷慨向，这种走势是否会与5月合约的套利比价存在一定的关系呢？
通过对历年各豆粕玉米5月和9月合约的套利价差、比价对比走势估量 ，在过去的八个年度的走势中，其中四个年度(2008、2009、2010和2011年)在2-4月份5月合约的套利价差和比价运行在9月合约之上(见附图1)，后期当豆粕和玉米的5月合约下市后，豆粕玉米9月合约的套利价差与比价向5月合约套利价差、比价所运行的区间归来。由此而言，豆粕玉米1309合约套利价差、比价运行区间向5月合约归来的可能性也较高。
第五部分 小结
通过对豆粕玉米9月合约套利价差、比价数据进行四个维度的估量 ，豆粕玉米1309合约当前所运行的区间具备一定的投资价值，后期该套利价差和比价有扩大的方向。而根据9月合约套利比价的概率分布，当前5月合约套利价差与比价所运行的区间，以及当前豆粕期货价格弱势运行的态势，后期豆粕玉米1309合约套利价差有可能运行至1000-1200区间，套利比价有可能运行至1.45-1.5，启动时间点则可能在5月合约进入现货月后。因此可在当前至5月初这一时间段内择机布局投资仓位，但需进行较好的风险控制。
附图1
中粮期货
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