“双节”前全国出栏大猪价格的上涨，在一定程度上刺激了养殖户的出栏主动性，这是推动出栏大猪数量环比增长的主要动力。而能繁母猪存栏数量增长带动的仔猪产出量增长及仔猪出栏上市数量增长，是补栏数量增长的主要因素所在。从结构上看，9月份全国存栏生猪当中仔猪及中猪比重连续 增加 ，大猪比重下行。从地区市场全月的生猪供需数量对比来看，北方地区的生猪供需结构总体上略低于平稳 点，而南方地区的生猪供应相比需求，则过剩量更偏大一些。因此，我们认为豆粕需求中期来看仍偏刚性，且后期随着仔猪和中猪逐步成长发育，价值目前豆粕期价的下跌，使豆粕需求在年末或将再度走强，这对豆粕期价的企稳有较好的支撑作用。
目前由于豆粕现货价格的下跌，猪粮比价显著归升，养殖利润已归升至盈亏平稳 点，自繁自养已有小幅纯利。但较高的存栏量仍打压了补栏的情绪，仔猪价格显著走弱，可见目前高存栏状态较为显著，使养殖户对于未来猪价走强并不看好。
技术估量
上周美豆收割临近尾声，加之低价提升农户惜售的情绪，现货市场走强拉动美豆企稳反弹。M1301在触及3658元/吨低点后反弹至3800元/吨一线受阻。1301期价仍未能顺利走出9月来的下行通道，行情是否企稳归升尚不能定论。未来多头需要新的基本面支持，方可突破3800一线阻力及下行通道上沿。南美播种上周较为顺利，空头暂不会轻易舍弃 ，未来期价区间波动，甚至归探3700一线的可能性仍在。故操作上，方向型投资者本周仍应以观望为主，激进者以区间操作思路，短线高抛低吸，前期多单减持或离场观望。
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