市场调研显示，7月的持续降雨天气并未对今年玉米产量及质量造成实质影响。相反，7月充足的降雨使得绝大多数地块玉米长势良好。大商所组织的产区调研显示，与去年相比今年国内玉米长势较好，产区玉米植株的茎部细小，叶片宽大、葱绿。虽然受天气原因影响，今年我国玉米生长进度稍有落后，但玉米生长关键期降雨、光照均较充足，2013年国内玉米连续 丰收。

　　另外，需要注意的是，由于暖冬天气影响，今年新玉米上市后温度过高导致玉米涌现霉变。市场普遍分析今年玉米霉变率较高，分析可能来 达总产量的5%左右。

　　3、新玉米上市初期消费企业摘 购清淡

　　9月初国内玉米贸易商主动销售手中玉米库存，玉米现货市场涌现阶段性供应宽松并导致价格归落。10月份新玉米上市后现货供应放大，价格却因购销双方的矛盾心理涨跌两难。目前，国内玉米现货市场中，一方面是农民不愿低价售粮，另一方面是贸易商、深加工企业、饲料企业等待收储补贴政策的落实，年末企业入市收购主动性下行。

　　产区玉米贸易商表示，目前陈玉米还有一部分正在处理，新玉米现在不敢收。由于去年很多收购并囤积玉米的贸易商赔了不少钱，现在市场需求仍难见起色。另外，去年国储收购的陈玉米也有很多积压在仓库中，贸易商对新玉米上市后的走势不好判定 ，期待看清市场形势时再决定收购策略。

　　三、后期基本面关注焦点

　　1、大豆与玉米比价关系

　　近期麦格理银行一份报告显示，目前美豆与玉米比价不利于玉米播种。分析2014/15年度CBOT玉米价格将涌现反弹。报告显示，近期玉米看跌，但2014/15年度玉米价格有望反弹。

　　麦格理银行发布最新报告调低了2013/14年度的CBOT玉米价格猜测 值。但是报告显示，2014/15年度的玉米价格有望展开反弹行情。这是由于玉米价格归落将促使农户调整下季作物种植计划，从而对玉米价格构成支撑。

　　2、美国燃料乙醇政策调整

　　美国乙醇汽油产量以年均16%的幅度快速增长。2013年前10个月，乙醇汽油产量同比增长1.6%。2013年11月美国燃料乙醇政策调整，市场普遍预期美乙醇产量增速将放缓。

　　2011年1月美国环保署将汽油掺混乙醇比例由10%提高来 15%。在实际应用中燃料乙醇参混比例并未来 达计划请求，2013年1-10月美国燃料乙醇掺混比例由2012年的10.5%下行来 10.1%。2013年11月美国环保局建议削减2014年美国生物燃料使用目标。建议2014年美国生物燃料使用目标下行来 152.1亿加仑，2007年再生燃料法中设定的联邦目标为181.5亿加仑。EPA还称，将2014年美国高级生物燃料使用目标下调至20-25.1亿加仑。根据生物燃料目标调整后的目标推算，2014年美国汽油中混合常规玉米乙醇的强制性目标为127-132亿加仑，低于2007年再生燃料法中设定的144亿加仑的目标。

　　3、国储陈玉米如何消耗

　　11-12月份是我国主产区新产玉米集中上市期，和往年同期相比，今年新玉米市场购销比较冷清。产区玉米收储企业表示，与往年不同的是，自去年9月至今年10月，我国玉米现货价格一直较为低迷。7-10月份吉林市场玉米价格一直低于新年度暂时收储价，这使得农户对新玉米后市价格普遍看跌。

　　另外，吉林粮食收购企业也表示，与去年相比，今年多数企业并不具备应付新粮上市的收储仓容。企业负责人表示今年秋粮丰收预期较强，很多新粮可能没有库房进行储存，分析收储企业只能露天储备 。另外，国家集中入市收购即将全面展开。此前市场消息显示黑龙江省将在12月20日前集中往洛阳、三门峡等地调拨上年所收购的临储玉米以清库，哈尔滨铁路局每天必须保证300个车皮发往郑州局。在新玉米大批量上市前，陈玉米的存放及消化仍是市场高度关注的问题。若跨省移库玉米不能及时消化，分析暖冬天气将加重粮食储存 难度，新玉米上市的供应压力也将再次放大。

　　四、未来市场行情展望及操作建议

　　2013年中国玉米连续 丰产、低价进口玉米冲击国内玉米现货市场。近期进口玉米“退运”风波导致南方港口现货玉米供应紧张，国储收购运费补贴提高使得北方港口玉米贸易商延迟发货，12月份国内玉米现货市场阶段性供应偏紧刺激价格上涨。

　　2014年一季度需连续 关注收储政策对东北玉米市场带来的中长线价格支撑，同时进口玉米“退运”风波过后国内玉米市场将重新归来来 供应放大、需求低迷的基本面格局。若2014年饲料及玉米深加工消费需求不能大幅增长，国内玉米期现价格仍难以涌现大涨行情。分析2014年玉米期货市场延续区间波动表现。分析2014年国内玉米指数合约价格波动区间为2100-2450元。

　　 王娜