据观测，2013年2月第一周全国活猪平均价格16.60元/公斤，比上周下行2.1%，与去年同期相比下行4.9%。活猪价格上涨省份6个，下行省份24个。西北地区活猪平均价格较高，为17.81元/公斤；华南地区较低，为15.69元/公斤。全国仔猪平均价格27.84元/公斤，比上周下行0.2%，同比下行10.5%。仔猪价格上涨省份9个，下行省份20个，持平省份1个。春节前国家投放储备肉的影响仍在，生猪市场供大于求，生猪价格依然出现 下降走势。但因春节期间消费量较大，目前个别地区猪价出现 上扬态势。据费解，近两日屠宰企业将陆续恢复收购，对生猪行情况成利好，但也只是在短时间内抑制价格跌势，涌现整体反弹的可能性不大。

　　图4: 生猪价格走势图(元/吨)

　　资料来源：银河期货研究中心

　　2013年初，猪肉价格将在节日需求拉动下快速上涨，之后连续 低位运行。养殖户在春节前大量出栏，春节后待出栏生猪并不很多，但因对后期价格连续 归落心存恐慌，因此出栏意愿较强，但屠宰企业收购并不主动，加之部分屠宰企业尚未开工，因此春节至今，生猪屠宰量并不算大，生猪存栏在节前下行后，大概处于缓步增长的状态。短期内，生猪市场供给总体将呈稳步增加 态势，考虑来 市场的调剂 作用，生猪出栏量增速较为缓慢。

　　五、 油厂压榨利润

　　图5: 油厂理论压榨利润

　　资料来源： 银河期货研究中心

　　节前至今沿海地区油厂一直处于纯利状态，目前沿海地区港口大豆销售价格在4450-4500元/吨之间，当地都有价格多在8830-8900元/吨之间，由此推算出沿海地区豆粕理论生产成本在3715-3800元/吨之间。而目前沿海地区油厂豆粕成交区间在3900-4100元/吨之间，可见油厂纯利。

　　六、 其他影响原因

　　据华盛顿2月22日消息，美国农业部(USDA)周五公开的豆粕出口销售报告显示，截至2月14日当周，美国2012-13年度豆粕出口净销售236,100吨，2013-14年度豆粕出口净销售25,000吨。

　　据巴西利亚2月21日消息，巴西两大主要港口待发的货船是上年同期的两来 三倍，且码头工人计划在周五罢工六小时。桑托斯港周四有59艘谷物货船等待装货，而上年同期为29艘。在另一谷物出口大港巴拉那瓜，待装货船只有82艘，去年同期为31艘。下月收割高峰期的待运船只预期将更多。今年巴西谷物物流被认为是历年来挑衅最大的一次，而港口工人计划于周二和下周二举行罢工，这令情景越发复杂。预期巴西将大量出口大豆、玉米和糖，但该国公路运力及港口吞吐量不足。巴拉那瓜港治理 层周四在一份声明中称，在运输繁忙的情景下，罢工活动令人担忧，尽管这两次罢工仅计划各坚持六小时。

　　七、 走势展望

　　目前国际市场上大豆主要出口国美国，其国内的大豆库存紧张，外加中国国内订购连续，供应紧张局面凸显，且有美国农业供需报告进一步调低美豆结转库存做数据支持，场内担心气氛较浓重，价格底部支撑较强。南美处于多事之秋：阿根廷天气仍偏洪涝，油世界因天气因素调低南美总产量预期，调降幅度在150万吨；另有巴西港口工人罢工潜在风险，或将推迟南美豆来 港时间，美、巴接续或不顺畅。南美状况连续，推涨价格。据据统计费解，国内油厂豆粕库存偏紧，占据市场积极位臵，这有利于油厂持货提价。最后，连盘豆粕涨势强劲，截止2月22日更是近乎全线涨停，疑有大资金介入，并有大机构不断加仓，现货配合期货盘面涨势，连续 高走。

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