(2)对于饲料疫苗股，就齐鲁农业对于中期猪价预判和畜禽链产业变迁来看，2014年7-8月饲料疫苗行业处于中周期底部向上阶段，当前类似于4月份养殖股，环比改善但同比稍弱，但趋势向上。
2014年下半年猪价中枢抬升，且2015年景气回升都将带来饲料需求明显回升，之说以说当前是底部，因为上半年虽是猪价底部，但并未跨过成本线，此时补栏和下游耗材需求并不旺盛;而当前猪价已逐步跨过成本线，随着补栏积极提升，饲料需求也将提升，即在第三阶段(存栏+盈利双升)最受益。
而且，即使猪价可能于2014年Q4和2015年春节后震荡调整，但对于下游耗材的影响也不会重演2014年上半年的景象。因为饲料疫苗股和养殖股的投资逻辑不同，养殖股看猪价向上斜率;而饲料疫苗行业景气看猪价和存栏维持高点、更看业绩，15年即使猪价上半年回调，但破新低可能性不大，那么对于饲料疫苗股业绩可能会出现正增长(14年基数太低)，因此，这也是我们建议当前配置饲料疫苗股而不是等到15年节后的逻辑。
综上，自5——7月份提出畜禽链第二阶段普涨逻辑后，我们强调10月中下旬布局畜禽链第三波机会的上佳时点。
