2025年开局，仔猪市场迎来“开门红”。数据显示，1-2月牧原仔猪销量达219.2万头，同比激增1600%，创历史同期最高水平；天邦、唐人神等四家上市猪企合计销量亦同比三年最高。价格方面，6-7公斤断奶仔猪报价520-550元，15公斤仔猪突破650-700元，河南、山东等主产区优质仔猪甚至飙至800元/头，部分南方区域30公斤超重仔猪报价达840元/头。

　　这一波行情背后，既有集团猪企的主动布局，也有市场需求集中释放的推动。牧原2024年10月启动的仔猪预售策略，为其2025年销量暴增奠定基础；而能繁母猪存栏量稳定（2025年1月同比增0.8%）、生产性能提升（PSY指标优化）及饲料成本下降（豆粕价跌至3240元/吨），进一步支撑了仔猪供应放量。

　　01补栏热潮：需求与风险并存

　　当前正值传统补栏旺季，叠加饲料降价与养殖盈利预期，散户、放养企业补栏积极性高涨。据观察，3月第三周全国仔猪均价同比上涨14.6%，华中地区价格达39.08元/公斤，部分养殖户反映“一猪难求”。放养企业因需按合同节奏出栏，刚性补栏需求持续；散户则押注下半年行情，试图通过提前锁定仔猪成本（如800元/头采购价）博取Q3猪价反弹至16元/kg以上的利润空间。

　　然而，补栏热潮暗藏风险。以当前仔猪价格测算，出栏成本已超15元/kg，若饲料价格反弹或猪价涨幅不足4%，养殖端将面临亏损。此外，能繁母猪存栏仍处高位（4062万头，超正常保有量4.1%），叠加集团场2025年出栏目标提升，市场供应压力或于下半年集中释放，猪价存在跌破15元/kg的风险。

　　02仔猪高价≠后市缺猪

　　尽管仔猪价格高企，但市场并未出现实质性紧缺。2024年母猪淘汰量有限，新生仔猪数量自2024年3月起持续增长，月度规模场新生仔猪超4000万头，2025年1月同比增2.5%。仔猪价格坚挺的主因，实为供应结构变化：非瘟后散户自繁自养减少，集团场掌控话语权，即使淡季亦能维持高价；此外，2024年底至2025年初的仔猪腹泻虽造成局部损失，但未动摇整体供应格局。

　　从成本利润看，集团场断奶仔猪成本仅250-280元/头，当前销售利润高达200-300元/头，高利润驱动其积极放量。但部分企业为降低育肥成本，已暂停外销，优先内部投苗。可见，仔猪市场的“繁荣”更多是结构性调整与策略性销售的结果，而非产能短缺的信号。

　　03旺季可能不旺，理性补栏是关键

　　对于下半年猪价，业内普遍预期“淡季不淡，旺季不旺”。一方面，饲料成本下行与生产效率提升为养殖端留存利润空间；另一方面，能繁母猪存栏高企、标猪出栏能力逐月增加，叠加二次育肥入场谨慎，市场供应过剩压力或压制猪价反弹。农业农村部专家指出，2025年生猪出栏量将高于去年同期，猪价或呈现窄幅震荡，全年均价略低于2024年。

　　04面对高价仔猪，养殖户需量力而行

　　可补栏群体：具备成本控制能力（如料肉比≤2.65）、已投保价格险或需维持生产节奏的规模场，可分批采购优质仔猪（如蓝耳双阴苗），降低死亡率；

　　谨慎群体：资金紧张、未对冲风险的中小散户，需警惕Q3猪价不及预期的风险，建议将补栏量控至正常水平的70%，预留资金应对波动。

　　仔猪高价是市场短期供需与长期结构变化的综合结果，而非下半年猪价大涨的“预言”。养殖户应理性看待补栏热潮，强化成本管控与风险对冲，避免盲目跟风。唯有在产能、成本与市场预期间找到平衡，方能在这场“高成本博弈”中稳健获利。