自4月20日秘鲁中北部第一捕季配额253万吨出炉之后， 面对一个相对中性的配额，鱼粉市场处于连续 纠结的状态。国内鱼粉贸易商等待秘鲁鱼粉报盘指引市场，超级蒸汽级别鱼粉报价平稳在9900-10000元/吨，与配额公开前大概持平。秘鲁捕鱼配额对鱼粉市场具有直接的影响作用，但是鯷鱼资源又具备很大的不确定性。因此鱼粉价格震荡剧烈，很多人押宝押在秘鲁配额上，一旦涌现小配额，市场如同打了鸡血一样 兴奋。如果为大配额的话，鱼粉市场则迅速进入下降的通道。于是彪悍的鱼粉价格，可以涨来 15000元，也可以跌来 7500元。有句话是，彪悍的人生不需要说明。但是现在这个253万吨配额公开后，后期的鱼粉市场将走向何方?供求关系，是影响鱼粉市场走向的根本因素。这里，我们尝试从供求两方面来估量 一下，看看能不能觅 觅来 市场的轨迹。TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　4月23日开捕之后，若配额顺利完成，那么可生产58万吨左右鱼粉。六成出口至我国，那么将有35万吨左右鱼粉在6月中旬左右开始抵达我国。TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　2013年12月—2014年4月，秘鲁鱼粉进口量为34万吨左右，上捕季我国摘 购的秘鲁鱼粉大部分已经来 港，鱼粉来 货高峰已经过去。那么在6月中旬秘鲁新季鱼粉抵港之前，国内鱼粉供求关系如何?TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　供应面估量 ：TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　第一 是4月底港口结余的25万吨库存。TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　5—6月进口鱼粉来 港量分析为11万吨(秘鲁鱼粉2万吨+杂牌9万吨)。TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　那么保守估量 ，截5-6月期间，大概有36万吨进口鱼粉供应。同时，由于鯷鱼向南迁移，智利海域捕鱼情景有所好转，分析智利鱼粉出货在5-6月形势也应不错。TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　需求面估量 ：TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　2014年1-3月，进口鱼粉出货28万吨左右，相比去年增长了49%，甚至比2012年的情景还好。但是今年第一季度水产饲料生产并不是很旺盛，据农业部数据显示，一季度水产饲料产量同比去年下行了29%。今年第一季度鱼粉出货形势较好的因素更多是饲料企业备货相对充足。TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　静书分析，2014年1-4月分析鱼粉出货在34万吨左右。由于水产饲料需要根据养殖形势安排生产，而水产养殖又是看天食 饭的行当。5-6月的鱼粉需求难以分析，这里我们来借鉴大型水产饲料企业对于后期的猜测 。以海大集团为例：近年来水产饲料产量占据海大集团的4成以上的业务，根据海大集团对于上半年业绩预期中显示：虽然目前猪肉价格较为低迷，但鸡、鸭价格已有所归升，且鱼、虾价格普遍理想，所以随着二季度气候常态归暧，养殖热情上升，分析公司销售收入与上年同期对比有较大增长。回属上市公司股东净利润上涨幅度在20%-50%。据费解，2012年海大声称其鱼粉用量在20万吨左右。若后期天气常态，水产饲料逐步上量可期。就生猪方面，3月底能繁母猪存栏在4768万吨，已经是2011年5月时期的水平(2011年生猪价格暴涨前夕)，虽然目前生猪价格连续 处于亏损中，但深度亏损也正是市场进行剔除 的过程。目前仔猪价格在20元/千克上下，环比下行13.04%，同比 19.03%。这解释仔猪补栏主动性不高。因此静书分析，生猪市场下探空间收窄。综合来看，水产、生猪市场大体处于连续向好的状态。因此静书分析5-6月鱼粉出货量为18-20万吨左右。TYe中国养猪网-立足饲料，养猪论坛 ，服务畜牧

　　5-6月鱼粉供应在36万吨，需求大概在18-20万吨，那么来 6月底，鱼粉结余库存在16-18万吨左右。而7月份秘鲁新季鱼粉将集中来 港，届时为国内水产养殖旺季，分析鱼粉供应不会涌现紧缺现象。但我们需要注意的是，目前港口的25万吨库存，其中有不少是饲料厂自己的库存。TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　当然，如果4月23日开捕之后，秘鲁捕鱼活动受阻，幼鱼比例较大，配额难以完成，那么以上推断就变得毫无意义。TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　鱼粉与豆粕有些类似，都同属于蛋白原料，都需要看外盘脸色。一个是美国农业部消息炒作，一个是秘鲁鯷鱼资源炒作。就好媲美国农业部刚公开大豆产量预期下行，市场一篇欢腾，转眼又称产量增长可能性大。对于这些，我们很纠结，却又无可奈何。于是，我们还是需要耐心看秘鲁中北部开捕之后的情景。TYe中国养猪网-立足饲料，服务畜牧