这在山东并非个别现象。中国证券报记者在走访过程中费解来 ，从2013年底猪粮比刚刚走低时起，一些敏锐 的养殖大户就已经开始“去库存”，控制生猪养殖数量，生猪出栏量显然减少。“有的大户原先 年出栏量有2万多头，现在就只有1万多头。而原先 有上千头出栏量的农户，现在可能只有四五百头。”当地一位熟悉菏泽、济宁等地养殖情景的人士对记者表示。

　　山东省有关方面的资料显示，养殖户对2014年的行情信心不足。分析下半年猪价会波动归升，但归暖期较往年有所推迟，至9月份会有显然好转。主要因素是生猪产业潜在产能较大，目前全省能繁母猪存栏达583万头，占猪群比例为11.7%，加之春季是母猪配种繁育 的黄金季节，未来一段时间生猪出栏将连续 增加 。

　　在猪粮比不断低迷的情景下，有敏锐 大户判定 猪价可能大跌，遂开始多方面补救。与此同时，很多中小养殖户则亦步亦趋。前述晓 情人士表示，对于生猪价格的震荡，大农户已经摘 取了一些措施尽可能规避风险，如将部分生猪投保生猪价格指数保险等。而中小养殖户也会根据大户的实践成效，结合自身能力尝试多种方法，跟风的情景并不少见。

　　每周都密切关注网上的猪粮比、生猪价格震荡等信息的靳卫兰也觉得，今年情景尤其 ，本来应该卖出好价格的月份不够理想。从现在的走势看，亏损恐怕难以避免，只是通过投保保险、加强产业链上下游合作等方式，让她对挽归部分缺失 多少还感觉心里有底。

　　生猪价格有望见底企稳

　　靳卫兰的公司在抵御风险方面还有一张底牌。她的公司名下拥有几百亩土地，可以自种青玉米，然后通过自有的小型加工厂进行深加工，直接作为养猪饲料。这样“一条龙”式的自产自用，可以显然节约养殖生猪的花费，每斤成本能够控制在5.8元左右。

　　这只是省内较有实力的生猪企业的做法。中国证券报记者费解来 ，即使是山东省内的养殖大户，也不是都有靳卫兰这样的条件。而对其他没有自产饲料条件、缺少下游转移通道的企业来说，中型企业的生猪成本大致在每斤6元至6.1元，小型企业的生猪成本价每斤在6.2元来 6.3元左右。猪粮比低迷对二者纯利所构成的负面影响更为显然。

　　在养殖户与产业链其它企业的关系上，“强强联合”和“弱者附强”都可以取得发展空间。随着生猪养殖业和生猪屠宰加工业连续走向规模化经营，产业链上下游环节的整合将越发成熟紧凑。生猪养殖户从传统的家庭式养殖模式逐步走向规模化、标准化养殖，发展养殖合作组织，这将为规避“猪周期”震荡风险提供一个理想的选项。

　　据悉，4月以来，随着收储工作的落实，全国多地生猪价格涌现止跌企稳情景。山东是其中归升幅度较大的省份，生猪出栏价格从前期的每斤约4.75元一路涨来 约5.5元。但当地畜牧部门人士指出，养殖户和养殖场依旧处在深度亏损状态。有券商估量 师认为，虽然目前生猪价格已涌现上升势头，但由于前6个月大部分时间都处于亏损当中，上半年生猪养殖企业难摆脱逆境。

　　东方证券认为，目前“猪周期”底部基本确立，对于生猪产业链而言，相关公司业绩的底部也基本锁定在一、二季度。从目前能繁母猪的存栏绝对数量来看，分析尚有3%-5%的下行空间。经过过去一个周期的发展，行业的规模化程度大大提升，由于退出成本更高、资金实力更强等因素，规模养殖户在猪价归落的过程中往往能够保持更长的时间。

　　东方证券分析，下半年的猪价将以上涨为主，但幅度与走势尚存在不确定性。5、6月份猪价行情和能繁母猪存栏情景是判定 未来走向的关键阶段。如果5、6月份猪价在每公斤11至12元间波动调整，母猪存栏连续 下行，下半年猪价上涨确定性和幅度将有所增加 ，养殖公司业绩有望实现绝地反转。如果猪价涌现大幅上扬，那么后期很可能涌现“温水煮青蛙”的市场行情。

　　银河证券认为，从能繁母猪存栏量来看，今年无论是补栏主动性，还是当前养殖户资金链周转情景，均远不如去年同期。能繁母猪去产能情景叠加年度季节性出栏原因，2014年中期新一轮“猪周期”启动可能性较大，当前正处于生猪周期底部。兴业证券研究报告则认为，“猪周期”最大的机会在于周期上下震荡从来没有停止，底部反转的预期差带来庞大投资机会，近几个月有可能迎来这样的机会。