2013年以来，国产大豆价格波动下降，7月下旬，受国储大豆拍卖及直补政策传言影响，期货豆一价格受来 重挫，8月中下旬又有所归升。总体看，目前1月合约从原4600元/吨之上降来 约4450元/吨，A1405、A1409合约也分别跌来 4350元/吨、4300元/吨；现货东北油豆哈尔滨报价从年初4600元/吨之上逐步 跌来 4000元/吨；食品豆从4700元/吨以上跌来 4400～4600元/吨。

    东北洪灾暂未造成较大影响

    2012年东北大豆种植面积涌现大幅下行，因为近年玉米种植效益不断高于大豆，去年可适应低积温的玉米品种得来 大面积推广，取代了黑龙江第二、第三积温带的大豆种植面积。国产大豆产量由前些年的1500万吨下行来 1300万吨左右。

    需求方面，国产大豆的油用用途进一步缩减，东北油厂开工率极低，食用及工业需求坚持在1100万～1200万吨，加上种用、损耗及出口，年度产量实际可能已低于需求，从长远来看，国产大豆供求处于偏紧状态。但2012年国储抛售近400万吨大豆，新季收储量也仅不来 100万吨，净投放300万吨，所以，去年至今供求应为整体平稳 至略微宽松。

    从2012年东北秋季考察情景可晓 ，由于大豆种植效益依旧低于玉米，因玉米播种延迟带来的大豆种植面积增加 幅度有限，国家粮油信息中心分析为700万公顷，市场预期略有归升，种植成本持稳略增。

    从播种至8月上旬东北大豆生长总体顺利，近期东北洪灾也暂未造成较大影响，料单产与上年持平，分析为1.8吨/公顷，判定 今年大豆产量为1200万～1300万吨。

    分析今年国产大豆需求特别是食用及加工需求也将与上年持平，经济下滑使食用需求增长放缓，部分食品加工需求可能为廉价进口大豆所替代，如果不考虑国储，新年度的供求应基本持平，而实际还取决于今年放储量和新年度的收储量。

    临储收购价格没有理由调降

    国储截至今年8月放储前，约有800万吨，其中2009年50万～90万吨，2010年300万吨，2011年320万吨，2012年80万～100万吨；计划销售300万吨，每周50万吨，已拍卖3次，成交均价前两次略高于3900元/吨，第三次达3955元/吨。从这段时间的价格走势看，拍卖并未对现货价格形成打压。

    第一 来运算 一下今年企业竞拍国储大豆的来 手成本及交割成本。以国储豆拍卖底价2010年大豆3900元/吨计，国储拍卖的出库成本约150元/吨，包含板前费30元/吨、人工费20元/吨、好处费20元/吨、短途运费60元/吨、其他20元/吨。另外，国储豆的水分升贴水较高，达40元/吨，低于大商所标准20元/吨，从第一批拍卖的大豆看，水分大部分比三等标准少3.5%～4％，所以升贴水达140～160元/吨。由此，据悉本次大豆出库价要比三等拍卖成交价高出320～400元/吨，相对于目前现货价格（油豆4200元/吨，食品豆4400～4700元/吨），运归自用作食品豆可能有一些优势。

    如果要注册仓单，还要加150元/吨的仓库贴水和100元/吨左右的注册成本。即从拍卖成交价来 注册成仓单入库，要增加 约400元/吨的成本，来 达4300元/吨，这还未算粮库至哈尔滨交割库的运费，如果交来 1401合约或1405合约，还要加资金利息和仓储成本（利息不计，仓储4个月48元/吨，8个月96元/吨），1401合约和1405合约的交割成本分别达4350元/吨、4400元/吨。

    所以，目前抛售的国储大豆，从成本看是不适合用来注册远月合约仓单的，并且交割还可能存在品质是否符合标准的问题。

    新豆的收储政策暂未出台，传言价差直补方案被否，按年初的中央一号文件临储还将连续 施行，但具体政策一样 要来 大豆上市后才出台，收购价与收购量对市场有关键影响。

    笔者判定 ，大豆收储价大幅调低的可能性较小。因为收购底价的确定基于保证 农民种植效益，今年种植成本持平至略增，国家已调高玉米收储价，大豆收储价没有理由调降。但是，国储或许也渴望 降一降大豆库存，如果收储价不变或没有较大幅度调低，但限量收购，笔者个人判定 ，数量若不低于300万吨，对市场仍将有较大支撑。

    种植成本或比上年略有增加

    除了国储投收情景，国产大豆的价格主要还受以下原因影响：一是国内大豆产量。目前分析今年我国大豆产量为1200万～1300万吨，国产大豆需求弹性较小，供求形势关键看供应即产量。二是进口大豆价格。进口大豆与东北大豆在油用压榨上仍有替代关系，当进口豆低于东北油豆160～200元/吨价差时，东北油豆完全失去价格优势，远期1月进口豆成本大部分在3700～4000元/吨，这对于豆一价格无疑有庞大压力。三是国产豆种植成本。当大豆价格低于吨成本，农民更倾向于不种植或种其他有利润的作物。