中国粮油信息网 2014-06-12 09:58:52 来源:期货日报 【】
今年第二季度以来，国内玉米市场价格筑底归升。玉米饲用需求向好的方向涌现，玉米深加工业走在扭亏为盈的路上，需求的好转使得市场能够承担 归升的玉米价格。
饲料需求逐步转好的方向涌现
饲用玉米消费占国内玉米消费总量的65%左右，饲用玉米消费的好坏能足以左右玉米现货市场的价格变动。2013年全国饲料工业据统计数据显示，猪饲料产量占饲料产量的42%,肉禽饲料占比26%,蛋禽饲料占比16%,三者合计占比达84%.今年春节前后，H7N9禽流感疫情在我国一些省份爆发，导致肉禽和蛋禽市场遭受重创，市场大幅剔除 禽类存栏，养殖市场的信心受挫。这种悲观心态一直在第一季度压制市场需求。
而占据饲料产量超过40%的猪饲料行业，除了遭受禽流感疫情打压之外，市场养殖主体承担 亏损能力增强，导致母猪存栏剔除 步伐缓慢，生猪市场供应过剩的格局使得养殖效益一路下滑，亏损大幅增加 严重抑制了猪饲料的需求。这种困难的局面一直不断来 4月中旬，当时猪粮比最低跌至4.6∶1以下，玉米期货价格也遭受挈 累，数次向下觅 底。
4月下旬市场涌现转机，生猪市场价格开始触底反弹，这种反弹是建立在母猪存栏剔除 开启，生猪存栏显然下行的基础之上。截至6月初，猪粮比已经归升来 5.56∶1,生猪养殖亏损幅度显然减少，下半年养殖市场玉米需求向好有望涌现。
玉米深加工行业亏损幅度减轻
1—4月，占国内玉米消费近三分之一的深加工行业表现疲软。受下游产品销售乏力影响，玉米深加工行业一度面临去库存的压力。从4月底开始，深加工行业开始触底反弹。其中，淀粉需求由于消费旺季而受益，东北地区淀粉加工利润由5月初的-400元/吨转为正利润，6月初的加工核算利润已经来 达50元/吨。
相比较淀粉而言，酒精加工业扭亏的步伐比较缓慢，但相比4月底、6月初的亏损幅度已经减少了230元/吨。上周末市场连续传出，美国产DDGS（玉米酒糟）由于MIR162转基因问题，已经全面停止核发新的进口许可，青岛港保税区的库存也被请求退运处理，进口受限有助于国产DDGS的销售，这对酒精加工业的减亏又增加了动力。而深加工业的扭亏为盈，有利于玉米需求的进一步增加 。
需求向好助推市场认可拍卖价格
自5月22日第一次临储拍卖开始，国内玉米市场开始接受拍卖的考查。让市场稍稍意外的是，拍卖数量逐步 增加 的同时，市场的承担 能力也在逐步 增强。
从目前四轮的拍卖情景来看，生猪价格，拍卖数量由5月22日第一轮拍卖的100万吨，增加 来 5月29日第二轮和6月5日第三轮拍卖的350万吨，再来 6月11日和12日第四轮拍卖的500万吨。拍卖模式由当初东北三省一区的临储拍卖演变来 东北临储玉米与跨省移库玉米一起拍卖，虽然成交比例由于粮质和库点距离的因素表现下行，但竞拍成交出库后的玉米价格与现货价格持平，甚至稍稍高于现货价格，市场价格走势并没有受来 拍卖的打压。
这种情景的涌现，一方面是由于起拍价格较高，支撑了当前市场价格；另一方面在于市场认可当前的玉米价格水平，需求的向好使得市场能够承担 逐步走高的玉米价格。
综上所述，在国储拍卖价格奠定市场底部基础的背景下，由于玉米需求的好转，玉米市场价格具备了持稳趋升的动摇基础，价格方向有望稳中有升。
（期货日报）
作者：期货日报 来源：期货日报 编辑：孙宏扬 讨论：[粮油论坛]
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