近日，随着山东3家大豆进口商因无法从银行获得信用证而导致来 港大豆无法支付，造成交易金额高达约3亿美元的50多万吨进口自美国和巴西大豆涌现违约，大豆压榨行业亏损严重现象也随着“洗船”事件浮出水面。

　　“国内养殖业需求惨淡，国内饲料企业摘 购豆粕热情不高，养猪论坛 ，加上食用油价格一直偏低，国内压榨企业处于亏损局面。随着南美大豆的陆续来 港，港口的库存会越来越高，未来一段时间内，‘去库存’将成为压榨行业的关键。”北京冠通期货农产品估量 师王静表示。

　　终端低迷致高库存

　　“从去年11月起，全国各地猪肉价格就连续归落，3月份更是创下5年来新低。企业现在面临逆境，一头猪大致要赔300多元。”四川广安得康生猪养殖有限公司总经理王德辉告诉粮油市场报记者。

　　据费解，去年11月后，全国猪价持续16周归落，降幅高达三成左右，养殖企业陷入集体深度亏损的逆境，自繁自养生猪平均亏损来 达315元每头，为15年来亏损程度最高。

　　猪肉价格的归落直接影响了饲料企业发展。需求疲软，销量下行，饲料企业也面临尴尬的发展局面，这也导致了压榨企业的窘境加剧。从目前的豆粕市场价格来看，除外资油厂益海保持 挺价措施外，全国大部分油厂大幅下调豆粕价格，局部地区跌破3500元/吨。

　　与此同时，国内食用油市场也不容乐观。自2013年以来，国内食用大豆油行业已经持续掀起两次降价潮。

　　去年4月，益海嘉里旗下金龙鱼和中储粮旗下金鼎率先在全国范畴降低调和油和大豆油价格，其中，大豆油降幅达15%。中粮福临门随后迅速跟进，此次食用油巨头纷纷降价为近年来罕见，完结了食用油领域多年只涨不降的格局。今年3月底，金龙鱼再次率先对大豆油等食用油降价10%，福临门之后也迅速跟进。各方均表示，降价是因为国际国内市场主要食用油原料价格下跌。

　　“最终的结果就是，过了今年春节后，部分油厂涌现了胀库被迫停机现象。”长江期货研究员韦蕾表示。

　　由于终端需求疲软，出货放缓，油粕商业库存再度归升，且部分涌现胀库。截至4月6日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量79.65万吨，当周同比增加 2.66%；截至4月11日，豆油商业库存总量99.05万吨，当周同比增加 2.52%。

　　“随着大豆来 港量连续增大，届时油厂开机率也将进一步提高，油脂市场连续 面临去库存，豆油库存或重归100万吨。且港口棕榈油库存目前已高达110万吨，为历史同期最高水准。”韦蕾表示，终端需求不旺及国储菜油抛售担忧进而对现货市场上涨形成较大的阻力。

　　压榨行业整体低迷

　　终端需求不旺、开工率偏低，再加上大豆连续来 港，压榨行业压力庞大。

　　从上市公司东凌粮油公开的一季度业绩预告来看，东凌粮油一季度净利润为亏损约2.03亿元，同比下滑258%；基本每股收益亏损约0.75元。而在上年同期，公司实现净利润816.98万元，基本每股收益0.04元。

　　对于大幅预亏，东凌粮油说明称，今年一季度，国内大豆加工行业面临普遍亏损的严肃 形势。国内大豆进口量比上年同期大幅增加 ，导致大豆加工产品可供应量大幅增长；同时，下游饲料、养殖、餐饮等行业不景气，导致市场对豆粕的需求不断低迷，豆粕价格显然归落。

　　此外，美国芝加哥期货在一季度由于美国国内大豆库存紧缺，价格大幅上升，造成公司原材料摘 购成本和套保费用大幅增加 。而原材料摘 购与成品销售价格倒挂，导致一季度压榨利润涌现亏损。

　　作为全球最大的大豆进口国，去年中国进口大豆6340万吨，对外依存度超过80%。今年，大豆进口连续 保持 快速增长势头。但是由于大豆价格的上涨、行业亏损，直接导致进口大豆被返港或转卖。从3月底开始，中国大豆进口商便开始对南美和美国的大豆进行“洗船”。

　　卓创资讯估量 师张兰兰表示，4月初，欧洲和南非的贸易商表示，原本应进入中国的6万吨巴西大豆被转卖来 了南美。除此以外，还有6万~8万吨的大豆被转卖给了美国。目前，中国进口商大致取消或者推迟了20多条美国和南美的大豆货船。

　　张兰兰认为，“洗船”的主要因素在于3月份国际大豆价格的疯涨。卓创资讯估量 师孙光梅透露，目前国内大豆压榨企业亏损严重，压榨1吨豆油亏损500元。而由于存在普遍性亏损，因此公司都在减少进口，因此进口商也只能“止损”，退归进货或者转卖给其他公司。

　　产能过剩是主因

　　在黑龙江省大豆行业协会副秘书长王小语眼中，今年大规模洗船现象的根源还是由于大豆压榨行业产能过剩。