4-5月份北方港口玉米平舱价走势出现 显然的V型反转，5月整体涨幅在60-70元/吨。5月上旬尽管禽流感仍未消散，但因临储收购期延长一个月以及受国家欲提高玉米最低收购价预期提振，港口现货价格自5月初低点2290-2300元/吨一路上涨至5月中旬2360-2370元/吨；5月下旬禽流感影响消逝，但价格并未延续涨势，受来 港口高库存、多次降雨天气等多种原因制约，价格出现 波动走势。由此可见，禽流感并非影响5月行情走势的主要原因，市场对未来流通粮源下行的担忧已有所体现。受贸易商成本支撑、余粮渐少、养殖业逐步 恢复影响，分析6月东北玉米仍将以涨为主，但涨幅将受来 小麦替代、深加工停收、饲料企业摘 购心态等多种原因制约。CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　一、从玉米供需基本面来看，6月仍将以涨为主CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　东北农户手中余粮渐少，自然干粮供应市场CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　5月末临储收购完结，收购量超过3000万吨，其中黑龙江收购量约1330万吨，占总收购量的44%。虽然5月之后市场缺少了国储这一收购主体，但由于收购总量超过市场预期，临储停收对市场影响十分有限。CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　来 目前为止东北农户手中余粮下行来 较低水平。黑龙江、辽宁和内蒙农户手中余粮约10%，余粮较多的吉林地区亦降来 20-30%。整体来看今年东北售粮进度推迟了1个月，且目前基层粮源中优质玉米数量较少，多数玉米霉变率在3-4%。目前东北多地自然干粮开始上市，受来 深加工企业的青睐，多流入东北深加工企业，流向港口量较少。CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　北方港口集港量下行，优质玉米供应有限CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　5月上旬以来北港港口库存始终高居370万吨之上，但受产地余粮渐少影响，5月下旬后北方港口集港量有所下行，且优质玉米来 货比例偏低，至5月24日北方港口库存重归5月初时370万吨以下水平。另外，因优质玉米来 货量偏少，北港港口玉米收购价开始止跌反弹，贸易商挺价心态较强。CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　5月深加工普遍提价，青睐自然晾晒玉米CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　今年玉米深加工行业不断亏损局面，5月东北淀粉企业按玉米挂牌收购价运算 加工亏损100-120元/吨，酒精亏损在500-600元/吨以上，酒精厂停产检修现象较多。尽管如此，5月以来东北深加工普遍上调收购价格50-120元/吨。深加工提价有四方面因素，一是农户手中粮源逐步 减少；二是部分企业提价是提高了收购等级，如从收购三等玉米逐步 转向收购二等以上玉米；三是提价后自然干粮收购成本实质也低于前期烘干粮成本，而自然干粮出粉率高于烘干玉米，深加工欲挠 紧机会收购优质烘干玉米；四是5月淀粉、蛋白粉、纤维等价格反弹，5月中旬东北淀粉提价50元/吨，蛋白粉局部小幅上涨，企业对夏季淀粉和淀粉糖消费看好。分析6月中旬前深加工仍将会提价夺 收优质自然干玉米。CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　畜禽产品价格均反弹，5月饲料消费较4月转好CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　5月中旬后随着禽流感淡化以及国家启动二次冻猪肉收储计划，下游需求有所好转，白条鸡肉、鸡蛋和猪肉价格均止跌反弹。截止5月下旬，全国白条鸡肉价格和鸡蛋较月初上涨1%；猪粮比归升至5.5:1以上，鸡苗和仔猪价格亦止跌反弹，补栏主动性向好。随着河南周口于28日终止禽流感应急响应，本次H7N9禽流感已正式宣告完结。CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　对照禽流感爆发时间，4月养殖业受禽流感影响最大，5月饲料消费较4月好转，5月下旬较上旬好转，分析6月将逐步 恢复常态。另外，6月端午节将迎来鸡蛋消费旺季，而前期受禽流感影响蛋鸡存栏有所下行，故鸡蛋价格或将迎来强劲反弹，从而带动新一轮补栏热情。CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　二、涨幅将受小麦替代、深加工停收等多种原因制约CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　分析深加工收购延长至6月中旬前后CGN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧