(2013年国储大豆竞价交易结果据统计表)

　　通常国产大豆在9、10月份收割上市，政府一样 在10月份过后开始收储大豆新作。今年7月份市场曾传言大豆将进行直补，导致大豆一度大跌，但是过后政府否决了直补方案，故分析今年大豆连续 收储的可能性较大。目前大豆新作的收储政策还未出台，收储价和收储量还不能确定。因此我们利用种植成本进行大概估算。

　　政府定制收储价格和收储量是以平稳市场价格、保护农民的种植利益以及提高农民种植大豆信心的角度出发。从2008年至2012年的收储成交价来看，生猪价格，整体出现 上升方向，这是由于种植大豆的成本在连续增长。根据全国农产品成本收益资料汇编的数据来看，大豆2005-2012年种植大豆每吨成本连续上涨，至2012年大豆每吨成本为3547元。2012年10月至2013年4月30日收储价为4600元/吨，因此还有1053元/吨左右的利润。从2005-2012年大豆种植成本的变化规律来看，分析2013年大豆种植成本将连续 上涨，如果按照2012年种植成本的增长幅度6%来保守估量 的话，2013年大豆种植每吨成本为3759.82元，如果连续 保持 600-1000元/吨的纯利，收储价应在4360-4760元/吨。此外，今年大豆种植面积低于去年，为来 达提振农民的种植信心的目的，2013年收储价也不可能大幅下调。因此，我们预期2013年收储价可能连续 增长，超过4600元/吨。

　　三、USDA月度供需报告利多

　　9月12日晚上公开的美国农业部月度供需报告显示，2013/14年度美国大豆种植面积预估坚持8月预估的7720不变，与2012/13年度预估相等；将美国2013/14年度大豆单产预估较8月下调3.286%至41.2蒲式耳/英亩，同时产量预估也较8月下调了288.4万吨至8572万吨；美国2013/14年度大豆年末库存预估408.3万吨，比8月预估减少190.54万吨。USDA报告持续两个月下调美国大豆产量，虽然9月预估的产量是2006年以来的第三高产量，但是相较早先市场对美豆产量大幅增长的预期，美豆丰产的利空影响已然缩水。而美国大豆年末库存下调幅度大于市场预期，比2012/13年度增加 0.25亿蒲式耳，比2011/12年度美国减少0.19亿蒲式耳，分析未来美国大豆库存将涌现偏紧的情景，从而导致未来国际大豆价格可能进一步走高。

　　四、技术面及季节性规律估量

　　(一)技术面估量

　　2013年7月份连豆1401合约一度跟随整个商品期货市场调整而下跌，但很显然在7月底8月初的探底过程中成交量放大同时持仓量也快速大幅增加 ，暗示着连豆期价在下破4400元/吨时，有显然买盘介入支撑。目前价格已重新站上60日均线这条中线方向的多空分水岭，目前在4600邻近或有振荡整理，但不改整体方向恢复转好迹象。

　　方向指标MACD指标近期已进入多头势区域，红柱保持 稳固 增长运行，DEA和DIFF两线亦逐步 上行发散，技术信号掩饰，当前价格逐步 由前期空头势发生转变并进入多头势运行。

　　(二)季节性规律估量

　　根据对2003-2012年豆一持续合约月度涨跌幅度据统计来看，在2003-2012这十年里，9月豆一持续合约涌现4次上涨，6次归落，涨跌幅度分别为14.33%、-3.38%、-2.88%、10.32%、-5.40%、-3.88%、3.65%、-9.14%、-0.59%，平均涨幅为0.51%。10月豆一持续合约涌现6次上涨，4次归落，涨跌幅度分别为17.10%、-2.57%、-0.41%、6.24%、3.39%、-16.52%、4.29%、4.09%、0.78%、-0.9%，平均涨幅为1.55%。 从季节性据统计来看，豆一9月有涨有跌，涨跌幅度不一，缺乏季节性规律；10月除了2008年归落幅度高达16.52%，其他归落年份归落幅度较小，从季节性规律来看，10月涌现上涨的概率较大。