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提纲：

　　09年国内鱼粉市场总体走出了一波惊艳的行情。主要受国内外供应紧张支撑，加上2009年国内需求总体平稳发展，且全球经济转好支撑市场信心。

　　一、外盘价格引领国内市场价格上涨

附：2005-2009年秘鲁直火鱼粉FOB参考价格方向图

　　秘鲁市场，由于需求市场保持 强劲，供应相对紧张，2009年秘鲁市场打破了往年的走高-波动-再下跌的常规格局，走出了一波大幅上扬的行情。6月之前，市场温顺 上涨，6月之后市场价格几尽疯狂，摆出了一副“我的地盘我做主”的态势，价格不断上扬。全年价格由年初的820美元/吨上涨至年末的1650美元/吨，价格翻了一番，涨幅来 达101.2%。同时，在国外市场强劲的带动作用下，国内市场跟盘上涨。

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附：2005-2009年中国港口秘鲁直火鱼粉价格方向图

2005年-2009年年初年末价格及其增长幅度

周

2005

2006

2007

2008

2009

1

5810

6125

8350

6750

6400

52

6025

8350

6800

6444

12000

涨幅

3.70%

36.30%

-18.60%

-4.50%

87.50%

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附：2008-2009年国内及秘鲁鱼粉价格对比走势图

　　从上图我们可以看出，国内外鱼粉市场的价格走势密切度是非常高的。从2008年的国内外价格走势，我们可以看出，国内价格走势与国外价格走势基本相符。2009年国内价格在上扬过程中涌现了窄幅波动行情，但价格总方向依旧与国外价格走势保持 一致。从国内外走势密切度上来看，秘鲁鱼粉价格101.2%的涨幅引领国内价格87.5%的涨幅也是偶然 中的必然。

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　　二、 2009年的国内供需形势却发生了尤其的变化

附：2005年以及2009年鱼粉进口量与出货量方向图

　　从上图我们可以看出，2005年至2008年的供需形势基本上是保持 平行的，也就是供需双方都在合理的增加 或者是减少，而2009年的供需形势却发生了尤其的变化。据据统计，2008年总进口量在1，348，672吨，2009年总进口量在1，293，934吨，09年供应量同比下行了约4.1%。而2008年的总出货量在754,439吨，2009年总出货量在896,770，09年出货量显然增长，同比增加 了161691吨，增幅来 达了18.9%，这种供需形势的涌现也注定了2009年价格强势上涨的必然性。

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三、2009年鱼粉市场行情阶段估量

附：2009年鱼粉进口量、出货量、库存量及月平均价格方向图

　　归顾2009年鱼粉市场行情，从图中我们可以看出，第一季度进口量、出货量以及价格都保持 合理的上涨方向;主要受秘鲁市场价格上涨带动，加上国内需求情景保持 平稳，且第二季度水产养殖即将启动，支撑贸易商心理坚挺。国内进口量与出货量都保持 常态的态势运行，库存量相对保持 平稳。

　　4月份，由于秘鲁运力相对紧张，原先预报在4月份来 的集装箱多数涌现了延迟现象;不仅是秘鲁市场，智利进口鱼粉也涌现不同程度的延迟。南美来 中国船运费由于运力紧张而急剧提升，船期成为鱼粉贸易商摘 购秘鲁及智利鱼粉的制约原因。而国内需求市场仍保持 着上升态势，导致库存量急剧下行，由3月末的12.8万吨下行来 4月末10.2万吨，降幅来 达了20%。

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　　5月份终端需求疲弱，猪价一路归落，加上猪流感等原因的影响，生猪养殖饲料需求受阻，鱼粉消费量减少，使得本应是旺季前的黄金摘 购时段，却没有掀起涨价浪潮，反倒是稳中略跌。又受市场面消息秘鲁新捕季鱼粉将在6-7月份集中来 港利空原因打压，鱼粉市场整体出现 出一幅疲弱态势，但同时，预期4-5月份来 港的部分船期一再延期，导致港口进口量也同时下行。因此5月鱼粉市场平均价格较4月相对保持 平稳。

　　6月份国内鱼粉市场来 货量有所增加 ，同时国内出货情景也有所转好，饲料企业由于对预期供应紧张的担忧，摘 购量有所增加 ;加上国内豆粕现货市场受美盘提振大幅上扬，对鱼粉市场起来 利好支撑，市场价格较5月有小幅上扬。

　　从整个二季度来看，月内供需形势均没有涌现大的震荡，供应量与需求量基本上保持 着一致的步调，同时增加 和减少。因此国内库存及市场价格都保持 着相对平稳的态势。

　　从上边供需方向图，我们可以显然的看出，7鱼粉的供应量显然增加 ，来 达了26.1万吨，较上月增长了11.4万吨，增幅在77.8%，而进入水产养殖消费旺季的需求量却只上涨了2.6万吨，增幅在28.8%，跟供应量比起来，显然的九牛一毛;因此国内库存量保持 在高位，来 达了年内的最高点17.1万吨，超过了国内市场的合理库存15万吨，对价格有下调请求。然而由于外盘鱼粉市场价格不断坚挺行情，且美豆价格暴涨，限制了鱼粉市场价格下降。因此鱼粉市场价格在7月份依旧保持 着相对平稳的态势。

　　市场进入8月份，进口量急剧减少，较7月减少了10.7万吨，减幅来 达了41%，而国内出货量小幅增加 ，增幅为13.5%，较7月的供需格局，略显常态;因此国内库存量有所下行。加上7月20日，质检总局公开了第118号令《进出口饲料和饲料添加剂检验检疫监督治理 办法》，并宣布于9月1日期施行。由于第118号令中提来 了标签不符合标准且无法更正的将作退归或者销毁处理，这或将造成9月份以后进口鱼粉的通关受阻，并进一步影响远期国内鱼粉供应形势。且在外盘价格强势带动下，国内鱼粉市场价格强势上涨，涨幅来 达了500元/吨以上，

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　　9-12月份，供应量不断减少，国内供应涌现了偏紧状态，从10月份以及12月份进口量与出货量可以看出，国内市场来 达了供不应求的局面。且外盘由于欧美市场需求良好，供应同样偏紧，价格急剧飙升，国内贸易商挺价惜售心理强烈，价格随国外市场价格一起，多次 创造年内高点，强劲上扬，来 11月末，市场部分报价来 达了11000元/吨，来 12月末市场价格来 达了12000元/吨的历史高位。

9-12月进口及出货变化量及增减幅度

月份

9

10

11

12

进口环比变化量

-41992

-62715

-6490

-15840

出货环比变化量

-37799

-33246

-27067

1864

进口环比变化

-27.40%

-56.30%

-13.30%

-37.50%