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玉米主力1401合约日K线图
资料来源：文华财经
主要合约一周数据聚拢
(单位：元/吨，美分/蒲式耳)
一周行情归顾
上周，连玉米C1401合约偏强波动，期价运行重心有一定幅度上移，但两次上冲2331元/吨均受阻，玉米期价坚持在2315-2331元/吨区间运行。周一，玉米期价偏弱运行高开低走，整体运行处于自8月14日建立的反弹通道。周二期价高开后大幅下挫，盘面一度跌破2320元/吨，触及周度低点2315元/吨，并打破刚刚形成的上行通道。但仍未脱离下降通道，5日均线压力较重。周三，因隔夜美玉米归落，期价大幅低开，但盘中一度突破5日均线，并向10日均线进发，日k线呈柱体较长的阳线。周四，期价连续 反弹，站上10日均线，但布林道中轨压力较大，上冲无力。周五，期价在10日均线以及布林道中轨之间波动整理，周五收盘于2328元/吨。鉴于连玉米盘面受美玉米影响较大，而美玉米仍处于波动整理，短线走势偏强，但后期涌现有效降雨概率较大，期价或将连续 盘整，而国内方面，夏季来临，玉米一方面储存难度增加 ，另一方面，贸易商在为新粮入库做准备，现阶段国内玉米市场供应充足，连玉米上涨乏力。
上周，CBOT美玉米主力12合约受USDA报告下调单产的利多效应下，且上周天气较为干燥导致期价有所反弹，生猪价格，但未来天气显示近期将涌现有效降雨，利多效应或将被快速消耗，而利空有望再次向下拉拽美玉米期价，因此12月美玉米期价或将坚持在450-470美分/蒲式耳区间波动整理。
笔者认为，上周连玉米C1401期价显然已经打破前期的运行区间，目前正坚持在2330-2350元/吨新区间内波动整理，显然在美玉米跌破500美分/蒲式耳整数支撑后，连玉米和美玉米联动性有所加强，而后期美玉米波动整理概率较大，而国内玉米阶段性供应充足，未有大涨的可能，但在2013临储收购价格已经确立的情景下，也不存在跌深的概率。因此，分析下周玉米价格脱离不了上有压力，下有支撑的局面，仍以波动整理为主。
影响原因估量
一、 东北新季玉米长势良好，丰产预期较强
本周，东北地区玉米市场价格稳中趋弱。当前东北部分贸易商手中仍有存粮，且售粮意愿较强，加上南方销区新季玉米上市，东北玉米来 站价普遍归落，贸易商出库难度不断加大，出库价格也小幅下降，多数贸易商涌现亏损。市场反映，贸易商连续 降价出库的意愿不强，东北地区玉米价格连续 归落空间仿佛不大。
陈玉米市场表现平淡，市场分析东北地区玉米价格较难有大的震荡空间。新季玉米虽然有些问题，但增产形势依旧较好，对当前玉米市场价格也有较大压力。今年东北部分地区降水量比常年同期偏多3-5成，近期强降雨多次，部分农田遭受干旱灾害；分析未来一周，东北地区降雨强度将有所减弱。气象和农业部门认为，总体上气象条件对作物生长发育利大于弊。反常 是东北西部传统旱区玉米、水稻长势显然好于常年。在丰产预期未变的大环境下，期价难有来自基本面的上涨动能。
二、 消费层面偏弱，需求不振无法支撑价格上涨
诚然，8月份开始国内深加工企业开工率低位归升，但其纯利仍无显然改善。此外，从深加工玉米收购照样来看，8月份以后东北深加工企业将陆续暂停玉米收购，而7月份开始其日收购量已十分有限；相比而言，华北深加工企业收购全年无休，但由于今年效益以及销售影响的不利影响，企业开工率下行导致目前部分企业已经暂停收购。此外，河南部分地区低品质玉米定向销售给深加工企业，吉林、新疆部分深加工企业(酒精和味精)甚至涌现销售库存的情景，深加工需求萧条对今年玉米市场的影响可见一斑。
三、 国家托市调期构筑夯实底部
虽然阶段性利空原因主导市场，但7月初提前发布的2013年东北临储价格提升0.6元/斤，增强了远期玉米价格的夯实底部支撑，从2013年收储平均价格2220元/吨来看，即使忽略资金成本，仅仅运算 运费以及仓储成本，1月大连港口的平舱价格至少要涨来 2400元/吨。但目前盘面显然低于远期成本，而且或将连续 放大，由于今年收储价格提前发布，跌幅有限，至少在未收割之前，期价难以跌破2300元/吨整数强力支撑。
