生意社05月17日讯

　　在当前市场向好的大环境下，中国养猪网，笔者认为，虽然全国玉米市场后期上涨方向已定，但从区域角度考虑，华北市场后期玉米行情走势仍存变数，利空环境笼罩，价格风险依旧存在。

　　每年4、5月份，随着各玉米主产区农户售粮活动收尾，玉米市场价格筑底完结，反弹动能不断趋强，价格上行通道逐步 开启。然而今年，在产区售粮进度偏慢、产区基层余粮偏多、需求整体疲弱、养殖业疫情打压市场信心的利空原因影响下，4月份玉米现货价格以逆势下行行情为主，进入5月以来仍旧反弹乏力，市场信心严重受创。

　　8日国务院常务会议开释的政策利好，使市场信心大获提振，南北方港口玉米价格快速上涨，蛇口港更是出现 日跳涨40元/吨行情。此波上涨行情的涌现，既是市场对政策利好效应的集中反应，也是对前期过低价格的理性调升，在前有产区临储大量入库、后市贸易粮供给下行、疫情消退养殖业刚性消费恢复，后有国家政策大力扶持等诸多利好原因的共同配合下，玉米价格整体归暖只是时间早晚而已。

　　农户售粮“尾部”拉长

　　据中国养猪网据统计，截至4月底，从华北玉米主产区河南、山东、河北3省农户售粮进度来看，除河南较往年偏快外，山东、河北均慢于常态年景，而河南偏快并不能改变华北整体售粮进度偏慢的全局。

　　导致华北农户售粮偏慢的因素，除了冬季玉米水分偏高、不宜上市外，更是今春以来深加工、养殖业消费低迷、终端消费企业摘 购主动性下行的结果。从目前华北地区深加工企业来 货情景及价格走势来看，企业厂门来 货仍较集中，日卸货量多显然超出日用量，而对后市行情预期不明朗的认晓 ，使得企业收购慎重，因而近期价格仍旧受累而偏弱运行。

　　当前企业所收玉米虽有部分贸易商前期库存，但整体仍以基层贸易商随收农户粮源销售来 厂为主，而目前已是5月中旬，按往年照样，当前华北各地产区农户售粮活动应已收尾，企业散户粮源来 货应以微量为主。

　　可见，目前华北产区农户手中仍有余粮待售。前期华北农户偏慢的售粮进度使其售粮活动的“尾部”被显然拉伸，且收尾阶段供应量仍旧可观，这也是导致近期华北玉米价格反弹乏力的主要因素之一。

　　贸易商信心备受打击

　　2012年华北玉米新作上市至今，以春节为时间节点，市场价格走势出现 先涨后跌特点。新作上市初期，华北玉米因其质优价廉获得销区饲料企业青睐，华北玉米提前增量补给销区市场，对华北产区玉米价格形成有效支撑与提振，玉米价格上涨态势显然。其间，产区贸易商看涨强烈，高价收粮者不在少数。

　　但春节后华北玉米价格陆续进入归落通道，且降价周期较长、降价幅度显然。以河北石家庄为例，节前贸易商收购价达2300元/吨，节后近期低点达2150元/吨甚至以下，在节后价格不断快跌过程中，部分贸易商看涨囤货信心瓦解，低价赔钱止损出场。

　　而后，虽然近期价格显然低于节前，在已经赔钱且深加工、饲料消费低迷的影响下，贸易商再收信心已显然不足，目前山东、河北等地大中小贸易商玉米库存量较往年同期相比显然偏低，这也在较大程度上影响来 产区农户的售粮进度。

　　后市预期依旧不明朗

　　每年春节后都是玉米深加工产品消费渐入淡季的开始，今年淡季来 来的时间点越发提前，且需求转淡速度更快。随着终端消费的减少，近期淀粉、酒精价格以降为主，深加工企业开工率不断下滑，玉米消费不断减少。加之入夏后深加工企业停产检修仍将增加 ，后市消费较为悲观，深加工企业原料备库主动性不高，也对后市玉米深加工消费量形成打压，市场各方收购主体信心均显不足。

　　由于近期受疫情等负面消息影响，养殖业整体走弱，且华北地区养殖业又以禽类养殖居多，禽流感疫情对华北养殖业形成重创，在饲料价格不断偏弱、销售压力不断上升的局面下，饲料企业对后市产品消费恢复的预期慎重，因整体环境欠佳，饲料企业原料摘 购显然放缓，当前饲料企业原料库存整体偏低于往年同期。

　　华北市场独立性较强

　　综观全国玉米现货市场，玉米贸易流向整体以“北粮南运”为主，东北产区作为全国最大的贸易粮外流区域，其与南方市场价格的联动性最为显然。而华北地区因内部饲料及深加工企业分布集中，玉米需求量更大，虽然华北地区也是国内主要玉米产区，但除去华北本地消耗外，每年外流量相对有限，同时因其主产区地位，每年华北外地粮流入亦相对较少，除饲料企业对部分东北玉米有刚性需求外，多以消化本地玉米为主。