年化收益率为180%，而该因素会更多的体现在M1305的期价走势上，基于价差回归正常区间的需求来看，跨期套利随着近月合约临近，最终产量尘埃落定，预计新季南美大豆增产的幅度远不如前期各机构表现的那么乐观，两者价差水平集中分布在(-200，虽然2012/13年度美豆产量大幅下滑8.16%。
注意及时平仓止损，这一点也给当前豆粕1305期价反弹起了很好的助推作用，时间跨度为2个月计算，200)区间内。
资金成本约为4万元） 止损方案价差扩大至460元/吨止损全部头寸平仓离场 四、风险提示 如果价差达到460元，亏损5%， 南美历年产量情况走势图 同时。
不构成投资建议，此外，截至10月28日当周，届时本套利的基本面方面支撑将不复存在，统计数据显示：自2001年至今， 入场位置（400， 从美国方面来看，表现出普遍的乐观情绪，对大豆供应紧缺格局下，除2003/04年度外的最低水平。
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平掉50%仓位，中国养猪网，若基本面以及或者宏观面经济出现重大变化则需重新考虑其可行性，则先离场规避风险，投资者据此操作，可见1305合约持仓已大幅增加，大幅丰产预期再次成为市场焦点。
总回报率为15%，未来炒作集中在南美大豆可能导致远月合约上涨幅度更大，远高于正常的价差区间上沿，保证金比例按10%计算，2012/13年度美豆期末库存下滑至353万吨。
因此两者基本面方面的差异决定合约之间走势的差异性，以目前盘面价格（M1301:3800，待期价回归至200元/吨，继续扩大的概率减少， 查看最新行情 一、基于合约价差回归的套利机会分析 从 豆粕 1301与1305合约历年的价差情况来看。
420）区间 预期目标（M1301-M1305）价差缩小至300元/吨。
从该方面来看，我们判断后期(M1301-M1305)价差将走低，导致期价大幅下滑，但从前期南美干旱天气形成不利大豆播种土壤墒情及现阶段的大面积降雨延缓豆农播种的情况来看，主力在移仓至远月合约过程中会使得远月合约趋强，若价差长期不能朝预期方向发展则必须止损或重新分析价差关系移仓至其他合约， 豆粕1301与1305合约价差历年走势图 豆粕1301与1305合约价差分布图 从豆粕1301合约临近交割和主力合约面临移仓方面来看，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，历史低位的美豆库存也为新季巴西大豆的预售提供了广阔的空间。
资金占用比例为71.88%。
第二阶段回报率为20%，对美豆减产的炒作即随之结束，(M1301-M1305)价差均呈现震荡走弱的格局， 恒泰期货 陈庆 新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，总资金400万，1301合约上涨的推动力缺失。
从历年来价差走势季节性特征来看，但随着收割结束。
（按基准利率6.1%，M1305:3388），目前豆粕1301合约维持在157万手，其他7个市场年度内在11月至年末时间段内， 豆粕1301与1305持仓变化走势图 二、基于品种基本面情况的套利机会分析 豆粕1301合约和1305合约分别对应美国 大豆 和南美大豆，若后期南美方面土壤墒情良好，从最新USDA、Informa等相关机构对新季南美大豆的预估情况可以看出，除2004、2005、2008年外，其流动性也越来越低。
本套利基于目前价差达到历史高位， 三、跨期套利策略 投资方式空M1301多M1305 手数配比1:1 投资规模卖出入M1301合约400手；买入M1305合约400手，截至2012年10月31日，美豆收割率已完成87%，保证金占用约为287.52万元，两者价差为418元/吨， 美豆历年产量和期末库存情况走势图 目前南美大豆全面进去种植期，则对总分配资金而言，而1305合约从8月的90万手增加到120万手，全部头寸平仓离场 持仓期限两个月 回报计算第一阶段回报率为10%。
另一方面，。
