6月23日证监会发布新一批预披露名单。湖南鑫广安农牧股份有限公司拟在深交所公布发行不超过2,667万股，发行后总股本不超过10,667万股，主承销商为西部证券股份有限公司。

湖南鑫广安农牧股份有限公司，坐落在风景优美、交通便利的湖南省长沙市经济开发区榔梨镇工业园。公司成立于1996年10月，是集生猪养殖、饲料、兽药、有机肥生产和销售为一体的大型农牧企业。公司现有控股子公司3家——攸县广安农牧有限责任公司、长沙广安海尚有机肥料有限公司、湖南广安动物保健品有限公司，全资子公司1家——武宣县丰源畜牧有限责任公司。

湖南鑫广安农牧存在一些问题，第一 ，生猪价格剧烈震荡增加 经营风险，2011年，我国生猪市场价格来 达高位，2012年、2013年生猪市场价格则均有所降低，市场价格的震荡使公司业绩受来 较大影响。虽然2011年，2012年，2013年发行人的生猪销量不断增长，分别为18.65万头、27.34万头、34.47万头，但发行人营业利润分别为5，788.45万元，4，631.10万元，4，342.10万元，2013年营业利润较2011年下行24.99%。尽管政府出台多项措施平抑生猪价格震荡，取得了一定的成效，且随着生猪养殖规模化程度的连续提高，生猪价格震荡幅度将逐步 缩小。但公司仍面临生猪市场价格震荡的风险，给生产经营带来一定的影响。其次，公司的存货余额较高，资金占用较大，2011年末至2013年末，公司存货余额分别为8，954.53万元、11，195.07万元、14，122.64万元，占营业收入的比例分别为17.20%、18.79%、20.19%。

投资者在评判 发行人此次发售的股票时，除本招股解释书提供的其他资料外，应反常 认真地考虑下述各项风险原因。下述风险原因根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序。

一、生猪价格震荡带来的风险

由于我国生猪养殖多为中小养殖户和散户，缺乏及时准确的市场信息，往往无法判定 未来市场行情，加之疫病防控能力较差，导致养殖存栏量的震荡，不仅不能有效规避生猪价格震荡带来的经营风险，反而因其对市场的错误判定 加大生猪价格的震荡幅度。2011年，我国生猪市场价格来 达高位，2012年、2013年生猪市场价格则均有所降低，市场价格的震荡使公司业绩受来 较大影响。虽然2011年，2012年，2013年发行人的生猪销量不断增长，分别为18.65万头、27.34万头、34.47万头，但发行人营业利润分别为5，788.45万元，4，631.10万元，4，342.10万元，2013年营业利润较2011年下行24.99%。尽管政府出台多项措施平抑生猪价格震荡，取得了一定的成效，且随着生猪养殖规模化程度的连续提高，生猪价格震荡幅度将逐步 缩小。但公司仍面临生猪市场价格震荡的风险，给生产经营带来一定的影响。

二、产业政策风险

猪肉是我国消费量最大的肉类，生猪饲养在我国农业生产中占有极其重要的地位，同时，生猪也是我国居民消费价格指数一篮子商品的食品部分所占权重最大的单一组成商品。因此，近年来，在猪肉价格发生震荡时，政府会出台一系列产业政策，主要目的为在生猪价格高企时平抑价格，在生猪价格低迷时鼓励 生猪生产。上述产业政策能够防止猪肉价格发生剧烈震荡，保护 生猪养殖企业的利益，有利于规模化养殖企业的发展，长期来看有利于生猪养殖行业的健康、平稳发展。但短期内，公司存在因国家生猪产业政策调整变化而带来一定的经营风险。

三、疫病风险

疫病是生猪养殖业面临的主要风险，国内曾频繁爆发猪瘟、五号病、蓝耳病等流行疫情，导致大量生猪死亡，给生猪养殖业造成缺失 。另外，疫病的涌现对居民消费心理带来影响，造成短期内猪肉需求的减少，价格下行。公司成立以来，始终注重于生猪养殖领域动物保健品、兽药的研制和疫病防控体系的健全，并紧跟生猪流行病发病方向，连续进行技术创新和精细化治理 ，是国内疫病防控的优秀生猪养殖企业之一。报告期内，公司没有发生过重大疫情，但如发生大规模疫病灾害传播，将对公司生产经营造成重大影响。

四、存货余额增长的风险

2011年末至2013年末，公司存货余额分别为8，954.53万元、11，195.07万元、14，122.64万元，占营业收入的比例分别为17.20%、18.79%、20.19%。引起公司报告期内存货余额震荡的主要因素是报告期内公司生猪养殖业务扩张迅速，生猪产品收入逐年大幅增长，中国养猪网，成为公司利润来源的主要产品，与此对应的是消耗性生物资产规模的连续扩大，2011年末至2013年末，公司存货中的消耗性生物资产金额分别为6，703.65万元、7，685.53万元和10，175.71万元，是存货的主要构成项目。虽然报告期内公司自身资金实力和实际经营需要与期末存货相匹配，但若发生生猪产品市场价格、原材料市场价格剧烈震荡，将可能对公司短期利润造成一定的风险。

五、公司生产经营模式风险