全球著名股权投资机构KKR(Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.)拟斥资24.6亿元，入股福建圣农发展股份有限公司(圣农发展，002299)。3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　8月27日晚间，圣农发展披露了非公布发行预案，拟以12.3元/股的价格向KKR发行2亿股，募资24.6亿元;扣除发行费用后，将用于偿还10亿元银行贷款，剩余部分将用于补充流动资金。3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　此次KKR通过定增获得的股票锁定期为36个月。本次发行后，圣农发展董事长兼总经理傅光明、其妻傅长玉、女儿傅芬芳合计的持股比例将由57.11%降来 46.83%，仍为实际控制人;KKR将持有18%的股权，成为第二大股东。3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　《闽商》记者注意来 ，圣农发展股票自2014年6月6日最低探底9.93元后一路上扬，截至8月28日最高涨来 15.10元，短短两个多月，上涨了52.06%。3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　KKR为何方神圣?3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　据费解，KKR集团是国际晓 名老牌私募基金，是全球范畴内规模最大的私募股权投资机构之一。总部设在纽约，并在旧金山、伦敦、巴黎、香港、东京、北京等地设有多个办事处。截至2014年6月30日，KKR集团治理 的总资产来 达980亿美元，其投资者包括企业养老基金、社会养老基金、金融机构、保险公司和大学捐赠基金等。KKR集团致力于与所投资企业的治理 层紧密合作，并利用其全球资源和运营专识，通过股权投资创造价值。3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　纵观KKR以往的投资轨迹，该投资机构对中国农牧市场可谓体会老道。2008年，KKR和鼎晖共同投资于现代牧业(01117，HK)。自投资之后，现代牧业的规模从3个牧场、2.4万头奶牛逐步 发展成为今天拥有22个牧场、近18万头奶牛的大规模牧业集团。2010年，现代牧业成功在香港联交所上市。3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　今年6月，KKR又投资中粮肉食，这背后的逻辑是：中国每年猪肉消费量占全球总量的50%以上，但年出栏量50，000头以上生猪的规模化养殖场仅占国内生猪供应的不来 1%。凭借规模养殖比散户养殖在食品安全、质量控制能力、运营效率等方面的优势，分析来 2020年，规模化养殖场的数量将增长6倍以上。3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　由此看来，专心于中国农牧板块投资的KKR，对家禽业的反转势必抱有较为乐观的态度。圣农发展董秘兼副总裁陈建华告诉记者：“KKR是一家非常专业的投资机构，他们平均的项目投资周期在7年半左右。”3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　KKR全球合伙人兼大中华区总裁刘海峰表示：“与专心于食品安全的企业合作是KKR在中国投资的重要主题之一。圣农发展是国内肉鸡养殖行业的龙头企业，拥有优秀的治理 团队和一流的运营标准。我们渴望 与公司共同努力，充分利用KKR的资金、全球资源和治理 专识，帮助圣农连续 强化其市场领导地位，为中国的食品安全发展做出奉献，并给广大消费者提供安全优质的鸡肉。”3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　圣农发展的瓶颈3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　圣农发展位于福建省南平市光泽县，是中国目前规模最大的专业从事肉鸡饲养、屠宰加工和鸡肉销售的企业，主要向国内快餐行业、食品生产行业及肉制品批发市场供应新鲜冷冻鸡肉。3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　一直以来，圣农发展都将自身的商业模式定位为集饲料生产、种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡养殖、肉鸡屠宰加工于一体的全产业链模式，由此获得了包括肯德基、麦当劳在内大量企业客户的青睐。3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　据费解，截至2014年6月30日，圣农发展的流动资产为17.64亿元，流动负债为43.97亿元，其中短期借款和短期融资券合计33.90亿元，负债水平较高。同时，随着圣农发展自筹资金建设的浦城圣农年产1.2亿羽肉鸡、欧圣实业年新增0.6亿羽肉鸡等项目陆续投产，对流动资金的需求进一步增加 。3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　但与此同时，全产业链带来了大量固定资产的投入，这使得公司负债水平居高不下。来 2013年底，圣农发展合并报表口径的资产负债率为58.81%，高于畜牧业上市公司的平均资产负债率47.73%。3Pn中国养猪网-立足饲料，服务畜牧