我国1-7月累计数量为4168万吨，累计数量同比增加 20.2%，金额同比增加 17.4%。整体来看，2014年前七个月国内大豆月度进口量均高于五年均值，在历史常态水平之上，推动进口大豆港口库存连续攀升， 在7月份中旬一度被推升至730万吨，为 2007 年以来的最高水平，而后随着压榨需求的增长，至8月下旬，大豆库存从高位下跌来 670 万吨左右，仍处于历史偏高水平。uKa中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　从油厂库存以及未执行合同方面来看，由于需求清淡，下游摘 购慎重，导致油厂豆粕库存量较大，涌现胀库现象，而油厂未执行合同也创出新高。国内油厂开机率相对平稳，而豆粕出货水平一样 ，8月份油厂豆粕库存在85-100万吨高位区间震荡，同时油厂主动销售新季度合同，未执行合同自3月份中旬开始保持 增长方向。截止8月24日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量87.98万吨，豆粕未执行合同342.9万吨。尽管养殖业处于恢复阶段，但是由于饲料厂及经销商入市仍较慎重，豆粕出货速度增幅不大，油厂豆粕库存量坚持偏高水平的概率较大。uKa中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　3、需求市场uKa中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　尽管猪价近些日涌现了反弹迹象，不过生猪以及能繁母猪存栏情景仍旧 不容乐观。上图显然可以看出，自春节以后，生猪及能繁母猪存栏量处于较低水平。截至7月底，能繁母猪存栏已经降低至4465万头，同比降低9.1%;而生猪存栏处于4.31亿头，同比减少5.4%。相对于豆粕来说，短期内偏低的存栏直接导致豆粕需求的低迷。第四季度，相伴 着节假日的增多，后市养殖户补栏主动性或将被带动，届时豆粕的需求消费或将起来 提振作用。uKa中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　四、9月豆粕能否逆袭？uKa中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　美豆种植情景良好，丰产已成定局。从目前天气情景来看，美国天气状况有利于作物生长，未来10天美国中西部降水多次。不过近期美国主产区雨水较多，收割进度可能会受降雨天气影响；而且霜冻也将会影响美豆后市种植情景。9月供需报告成为影响市场的重要原因，美豆11月跌破1000美分大关将成为关注重点。uKa中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　国内方面，油厂库存高企， 未执行合同量较大，油厂的开工率分析将保持 在常态水平之上，豆粕供应相对充裕。生猪存栏及能繁母猪处于偏低水平，且饲料厂入市慎重，对豆粕饲料需求提振力度有限。不过10月之后大豆来 港量逐步 减少，生猪价格，或多或少将对豆粕市场起来 一定支撑作用。梧桐认为，豆粕后期可能出现 区间偏弱振荡的格局。uKa中国养猪网-立足饲料，服务畜牧