一、季节性原因影响价格走势

　　我们晓 道，鸡蛋价格走势受来 节日的影响相对较大，2014年中秋节在9与8日，较往年有所提前，节前备货需求也将往年有所提前体现，不过，值得注意的是，今年二季度节日需求刺激重叠供应紧张原因，与目前形势基本一致，二季度贸易商看涨情绪下，摘 购主动，但备货完结后，鸡蛋现价快速下挫，贸易商高价摘 购而低价出售，贸易商利益受损，而三季度市场看涨情绪仍旧 ，贸易商摘 购仍较为慎重，目前市场来看，价格的走势相对稳固 ，今年旺季价格能否突破甚至刷新高点，仍需贸易商配合。

　　从往年价格走势来看，通常价格快速上涨之后，备货需求完结的情景下，价格会涌现下降的拐点，这也是近期远月鸡蛋1501期价在旺季的情景不断难以反弹突破的主要因素。不过，若需求旺季价格上行幅度有限，后期调整价格也将相对受限。

　　目前现货市场的强势对鸡蛋近月合约有较强的支撑作用，不过相对于1501远期合约而言，对应1月消费淡季，近期现货的强势对1501合约期价的提振作用有限，期价持续反弹难以突破，或面临下降调整。

　　二、关注三季度补栏情景

　　我们通常认为，蛋鸡苗价格在一定程度上反应蛋鸡市场的补栏主动性，我们对比蛋鸡苗价格以及养殖利润不难发觉，但二者相关性较高，方向上基本坚持一致；随着近期鸡蛋价格以及剔除 鸡价格快速上涨影响，蛋鸡养殖利润涌现显然上涨，在很大程度上影响养殖企业的补栏主动性；不过，就目前现货市场反应情景来看，市场补栏较为慎重，而根据蛋鸡苗价格的走势来看，也侧面印证了短期内蛋鸡补栏有限的论点，养殖补栏推迟令后期蛋鸡供应紧张缓解的时间有所延缓。

　　不过，我们根据历史数据来看，通常三季度会有一波蛋鸡补栏的高峰，目前尚未启动，三季度补栏的多少将直接关系来 蛋鸡市场中期供应问题。

　　三、高龄蛋鸡剔除 进程放缓

　　鸡蛋现货价格近期不断反弹，养殖利润改善的情景下，导致市场高龄蛋鸡剔除 进程放缓，养殖结构中，高龄蛋鸡逐步 增加 ，部分地区反映，高龄蛋鸡占比来 达近80%的情景，当然这个数据不能代表国内整体市场，但依然能够反映涌现货市场的一些问题；而鸡蛋需求旺季过后，鸡蛋价格面临调整的情景将导致养殖企业加快高龄蛋鸡剔除 ，而新补栏蛋鸡苗在进入产蛋期仍有4-5个月时间；届时，供应紧张的情景或将连续 恶化。

　　四、饲料成本原因估量

　　我们晓 道鸡蛋是饲料的转化产物，我们晓 道鸡蛋是饲料的转化产物，饲料成本在很大程度上决定了鸡蛋的生产成本，影响养殖户预期销售价格底线；通常情景下，约2.3公斤左右的饲料生产一公斤左右的鸡蛋；从价格形势来看；玉米与鸡蛋的先关系数来 达0.74，豆粕与鸡蛋的相关系数在0.59；鸡蛋与玉米的相关性较高，与豆粕价格走势的相关性稍次之。目前，玉米价格短期内坚持强势，豆粕价格受来 库存的影响偏弱，鸡蛋配合饲料价格还是有一定的抬升，同比上涨6.4%，对鸡蛋价格具有较强的支撑作用。

　　不过，按照目前的养殖利润来看，蛋鸡销售成本在3.8-4.0元/斤左右，饲料成本高位运行对鸡蛋价格的进一步上行提振作用有限。

　　五、综合估量

　　现货市场综合来看，近期现货供需紧张的情景将对鸡蛋价格形成提振，短期内将坚持波动偏强，但贸易备货需求完结后，市场价格通常涌现快速向下调整，不过，由于补栏以及高龄蛋鸡在养殖结构中不平稳 的存在模式，将导致供应紧张的形势后移，并且四季度生猪市场需求好转的情景下，将有助于刺激鸡蛋价格坚持偏强的形势，限制价格的归调幅度。

　　结合期货市场来看，现货市场对于处于淡季的1501合约支撑作用有限，期价在持续试探4950邻近高位压力后，均未有效突破，并且部分技术指标限制进一步上行动力较弱，前期高位M头压力下，期价或将连续 展开归调整理，形成不规则的上行整理三角形形状，不过，后期供应紧张原因推迟的影响下，分析鸡蛋1501合约归调空间相对有限，逢归调至60日均线邻近可适量多单进场为宜。