USDA6月末的新作种植面积令市场奇特 ，种植面积较去年大幅扩张逾10% 。如果配之以45.2蒲式耳/英亩的单产预估，新作产量将上亿吨。同时自2010年以来美豆偏紧的库存消费比将被大幅提高至10%区间。这无疑深度利空市场，CBOT11月合约向合约低点1090美分/蒲一线进发。4fq中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
2、国内豆粕供需状况4fq中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
图4：国内大豆来 港量和五年均值(单位：万吨)4fq中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
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资料来源： 天下粮仓，上海中期4fq中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
5月来 港538万吨加上4月来 港未卸的100多万吨，合计来 港约670万吨。巴西豆4月出口放量，6月开始国内大豆来 港量庞大，6、7、8月来 港总量在2000万吨左右，后市整体大豆供应极为充足。4fq中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
图5：国内大豆月度压榨量(单位：万吨)4fq中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
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资料来源： 天下粮仓，上海中期4fq中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
3月压榨量550万吨，4月压榨量走高，大豆消耗加快，来 达600万吨，5、6月压榨速度并不迟缓，且进口大豆数量充裕，都略超过600万吨。压榨利润目前尚可，虽然有较大的未执行合同数量，但后市豆粕或有一定供应压力。4fq中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
图6：豆粕现货市场成交量(单位：吨)4fq中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
资料来源： 天下粮仓，上海中期4fq中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
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本周豆粕现货成交量仍收窄，但需求毕竟处于传统旺季，整体成交均值依然不低。目前养殖市场利润尚未最终恢复，补栏情景平稳。豆粕年度消费预期尚需察看，但美盘的深度下跌料将使中游贸易商入市更为慎重。4fq中国养猪网-立足饲料，服务畜牧
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