袁松指出,目前猪肉价格仍低于去年同期水平,因此猪肉价格实际上对CPI起来 压制作用。未来随着猪价的上涨,与去年同期的差距会减小或排除 。猪价对CPI的负向作用会消逝,CPI因此有更大的上升可能。不过今年猪价不大可能涌现大幅上涨,分析不会对宏观经济形成冲击。
“目前尽管猪肉价格出现 规律性上涨态势,但PPI始终低迷不振,价格传导动力有限,CPI反弹高度也将不及此前。也就是说猪价上涨依旧将通过食品价格反弹最终推动CPI上行,但影响成效则不及上一轮猪价上涨周期。”张静静表示,考虑来 猪价与CPI相关性降低、PPI始终低迷以及年内CPI翘尾原因将连续下跌等原因,分析此轮猪价反弹并不会打破目前温顺 通胀走势。
中信期货研究员杜昊认为,目前来看,猪价的涨势还是周期的初期阶段,分析三、四季度猪价会有不断性的上涨,猪价的上升周期也会推高CPI的水平,但从全年整体水平来看,通胀压力较为温顺 ,可能明年年初以后会有一定的压力。
而据中金公司的研究,今年四季度猪肉价格的快速上涨将显著影响食品通胀。倘若非食品通胀低迷,不考虑厄尔尼诺的影响,分析猪肉和其他肉禽类价格上涨将显著推升食品价格,今年年底CPI同比增速大致率将升至3%以上,明年上半年CPI同比或运行在3%-4%的区间。


