中大期货：大豆保持 波动格局 铜铝弱势仍旧

2006年06月12日 16:07 中大期货

　　操作建议(一兵)

　　连豆、豆粕跟随电子盘涌现反弹，总体振荡格局不变，坚持中性偏强评级。棉花振荡下跌，买入人气不足让市场在关键技术位邻近遇阻下跌，连续 持多等待60天线的筛选。铜铝弱势仍旧 ，外盘关键技术位置的下破让短期市场仍有下挫的惯性，铜市不宜贸然介入夺 反弹，铝市609合约20000邻近应有较强支撑。沪胶内外盘发生严重背离，短期东京胶坚持高位

　　热点评析

　　『CBOT小幅收跌 DCE全线飘红』

　　CBOT玉米上周五受相关农产品期货小麦弱势以及资金换月移仓抛售影响小幅收跌。其中7月合约跌3-1/2美分,至2.42美元.新作12月合约跌3-1/4美分,报2.67-3/4美元.不过，对于近期主产区气候干热的担心以及USDA周五早晨公开月度供需报告美玉米库存总计21.76亿蒲式耳低于市场预期均对玉米期价形成支撑。技术面上，图表显示自05年12月以来，基金净多持仓一直处于递增状态，后市作多意图依然比较显然，但目前正值换月期间，重仓之下涌现的平多操作再度累及期价。因此，我们保持 长线看多观点的同时，认为在基本面涌现显然改善之前，美盘仍将不断目前的振荡走势。

　　DCE玉米今日全线飘红。主力C703终盘报收1511元/吨，较上一交易日结算价涨15点。基本面上，近期国内玉米供应减少，考虑来 禽流感疫情依然打击饲料消费恢复,因此短线基本面尚有待改善；C703持续近四周发力上行，期价已创该合约上市以来最高位，因此涌现短暂技术性归调亦符合我们的预期。我们保持 长线看多观点不变，但近期仍建议投资者保持 短线思路为宜。

　　『天胶波动修正』

　　周一国内天胶市场高开手低走，盘中在很党反复，市场交易重心远移，东京胶市场今日中幅上扬。

　　图表面上看，近段时期东京胶市上探前期高点邻近，走势较国内稍强，基本面及相关交易侧面原因连续 对胶市形成支持，特别是现货给期价带来支持，但是由于泰国近期天气情景改善，供给状况空会有所改善，需要小心会给下一阶段价格走势带来压力。

　　图表面上国内市场处于修正走势当中，短期内关注市场在27700邻近的阻挡，短期下档的支撑位于26850。操作上整体上以区间思维对待，短线操作为主。

　　国际瞭望

　　[G8会议焦点]财长分析全球经济强劲增长,力抗高油价和升息影响

　　八国集团(G8)财长周六分析经济将强劲成长,尽管面临高油价、美国股市下滑、利率上升以及通膨疑虑等诸多困扰.与会财长在公报中称,经济成长势头良好且范畴更为广泛,尽管油价处于每桶70美元的高位,且全球失衡状况仍存,其中包括美国巨额贸易逆差和中国巨大贸易顺差.

　　"全球整体经济成长仍非常强劲,"美国财长斯诺在会后的记者会上表示,"尽管经济表现仍存在不均衡,我们很高兴地看来 日本和欧洲经济复苏在加强."

　　金融市场对短期经济前景的看法仿佛比G8的政客更为小心.

　　道琼工业指数上周创下一年来最大跌幅,投资者因忧患通膨和美国经济成长放缓而抛售股票.5月中旬以来很多市场都遭遇了大幅跌势.

　　G8财长会唤 吁推进多哈归合的自由贸易谈判,但巴西等国表示,若发达国家不作出更多让步,谈判将毫无结果.

　　国际货币基金会(IMF)分析,今年全球经济将成长4.9%,若不计成长过于强劲的2004年,今年经济当为1976年来最佳,受印度和中国等新兴国家经济成长推动.

　　意大利经济部长派多亚夏欧帕表示,"我认为担忧或乐观的程度没有任何显然变化,但对通膨的担忧比较一年前确实扩大了."

　　**对汇率走势感来 骄傲 **

　　与会的国际货币基金会(IMF)执行长雷托表示,近期美元兑其它主要货币有些走软,目前处于更为合适的水准,中国将因汇率机制更具弹性而受益.

　　他认为近期股市和其它资产归落是投资者对风险做出更现实评估后的修正性走势.

　　法国财长布莱顿一直忧患欧元太强将打压出口,但他对近期汇率走势较为欣喜.今年初欧元兑美元报1.18美元左右,5月中旬升至1.30邻近,涨幅约为10%,近几天则下滑至1.26邻近.

　　中国是被邀请参加此次会议的几个非G8成员国之一,中国与会代表是财政部长金人庆

　　**能源议题**

　　G8成员国唤 吁努力觅 找石油替代品,并渴望 能源供应越发安全.G8成员国包括俄罗斯、美国、加拿大、日本、德国、英国、法国和意大利.

　　"我们讨论了能源市场的当前形势,以及油价处于高位给全球经济带来的风险."公报称,同时唤 吁石油进口和出口国增加 对该领域的投资.

　　此次会议为将于7月中旬举行的峰会铺平道路,该会议将由俄罗斯主办,于7月15-17日在圣彼得堡召开.