12月国内玉米市场事件多发，第一 是临储和运费补贴正式启动，利好政策为东北玉米带来支撑；其次进口玉米退货呈扩大化方向，尽管质检总局官方数据为截止来 12月19日多港相继退运54.5万吨含转基因MIR162进口玉米，但实际上考虑来 洗船和延期情景，进口玉米来 货量分析减少上百万吨；三是转基因事件扩大来 DDGS和杂粕类，饲料原料来 货量和价格走势均受影响；四是国粮局发文请求限制临储收购霉变率控制在5%以内。QZN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　尽管如此，12月全国整体玉米价格仍以跌势为主，山东深加工企业收购价跌幅40至80元/吨不等，广东港口成交价归落幅度超过130元/吨。俗语 说“涨看山东，落看广东”，因为以广东为代表的东南沿海省份是需求大省，价格快速归落体现出来是背后的市场供过于求。从当前市场情景来看，分析1月年前玉米基本面仍将坚持弱势格局，而政策利好将在年后有所体现。分析1月市场仍将坚持弱势主要基于以下几点因素：QZN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　第一 ，饲料企业基本完成年前备货，1月需求力度减弱。2012/13年度南方大型饲料企业基本在1月中旬完成年前备货，而今年来 12月底之前大中型饲料企业基本完成年前备货，1月少量补库为主。据调研费解，截止来 目前大型饲料企业库存在30—60天不等，多数企业在50天以上，仅少数企业因看空后市行情而坚持偏低库存；中型饲料企业库存也基本备完春节期间库存，因忧患节前物流紧张。值得注意的是，尽管12月有饲料企业补库支撑，广东港口12月仍大幅归落，南北方贸易利润不断缩小并倒挂，截止12月末在考虑补贴的情景下南北方贸易利润也仅为20—30元/吨，其主要因素是受南北方运输补贴影响。QZN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　第二，东北产区迎上量高峰，售粮进度快于上年同期值。12月以来东北地区迎来上量高峰，在临储托市政策的影响下售粮进度显然快于上年同期，体现较为显然的是辽吉地区，分析1月售粮进度将连续 加快。往年吉林农户惜售情绪显然，卖粮高峰通常涌现在年后，但今年松原震区临储收购率先开启，周边深加工企业也主动收粮并参与代收代储，同时今年农户心态亦涌现转变，来 12月末吉林售粮进度已过二成，而去年同期仅约一成。辽宁粮源除流向当地企业和临储外，中国养猪网，目前为港口供应主力，截止12月末辽北售粮进度接近50%，辽宁整体进度约35%，已售玉米量接近500万吨，若按此进度在4月运费补贴完结前辽宁农户手中粮源可基本见底。随着东北售粮进度加快，临储玉米收购量也快速放大，分析截止来 12月25日东北累计收购991万吨，较20日收购量增加 约383万吨。QZN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　表：2013/14年度临储收购量预估QZN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　第三，广东港口库存急剧升高，1月价格仍有归落空间。一方面，海关数据显示11月中国玉米进口量高达79.8万吨，创单月进口量历史新高；另一方面，饲料企业为完成年前备货加紧发运东北玉米。因此，尽管12月发生大批量转基因玉米退货事件，再去掉11—12月走货量，12月下旬广东港口库存依然急剧增加 来 90--100万吨水平，其中内贸库存来 月底分析增加 至40--50万吨，外贸库存分析为50万吨左右。按照广东港口每周走货量25—40万吨运算 ，可基本满足提货需求。广东港口玉米成交价在高库存压制下还将有进一步归落空间，按照南北方贸易利润预估下方空间约为40--50元/吨，因素是考虑来 运费补贴，若坚持目前北方港口价位，广东港口价格归落来 2320元/吨时南北方利润缩小至0元/吨，若进一步归落则将涌现“实际”来 挂，限制发运量。QZN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　第四，华北玉米整体余量较大，年前将以稳固 趋弱为主。由于12月份补贴开始执行后南方饲料企业对东北玉米摘 购主动性增加 ，而山东深加工企业不断降价导致周边省份间贸易利差缩小，加上前期东北跨省移库玉米占据了华北较大库容，来 目前为止华北多数地区粮库收购尚未启动，贸易商囤粮主动性也普遍偏差，因此12月华北整体售粮进度减慢，玉米整体余量偏大，在河南地区表现尤为显然。考虑来 年前山东深加工企业开工率受来 整体宏观经济形势和反腐倡廉政策导向影响不会大幅归升，故分析1月年前华北整理粮价仍将以稳固 趋弱为主。QZN中国养猪网-立足饲料，服务畜牧