一、行情归顾

　　1、 期货市场

　　4月份大连期货豆粕先扬后抑，可谓是起伏迭荡，前半个月的情景势如破竹，从4月1日一路升至17日，然后又如同高台跳水般归落，直至月末才止住归落步伐。月初开盘价2717元，月末收盘价2720元，最高价2984元，最低价2594元，成交量之大为其他商品期货所不如，为本月之星，全月共成交24234578手，最后持仓为395946手，月K线收阳十字星(如图一)。

　　图一：豆粕0909月线图

　　2、 现货市场

　　截止4月底，吉林四平地区大型油厂43%蛋白豆粕归落来 3080元/吨，较上月归落190元/吨。沈阳大型油厂43%蛋白豆粕合同价3040元/吨，较上月归落180元/吨。大连地区大型油厂43%蛋白豆粕3000元/吨，较上月归落280元/吨。黑龙江集贤大型油厂43%蛋白豆粕成交2820元/吨，生猪价格，较上月归落130元/吨。哈尔滨大型油厂43%蛋白豆粕3030元/吨，较上月归落270元/吨。

　　河北秦皇岛工厂43%蛋白豆粕报价3100元/吨，成交3030元/吨，较上月归落110元/吨。霸州42%蛋白豆粕2920元/吨，较上月归落230元/吨。天津地区大型油厂43%蛋白豆粕报价2900元/吨，42%蛋白豆粕报价2850元/吨，较上月归落300元/吨。北京工厂43%蛋白豆粕报3000元/吨，成交2950元/吨，较上月归落150元/吨。

　　山东青岛工厂43%蛋白豆粕报价3050元/吨，成交3000元/吨，较上月归落150元/吨。日照工厂43%蛋白豆粕现货价2980元/吨，较上月归落170元/吨。济宁油厂43%蛋白豆粕报3020元/吨，成交3000元/吨，较上月归落180元/吨。龙口地区油厂43%蛋白豆粕报3030元/吨，较上月归落150元/吨。博兴工厂43%蛋白豆粕报价提高至2980元/吨，较上月归落200元/吨。烟台43%蛋白豆粕提高至3030元/吨，较上月归落120元/吨。诸城地区43%蛋白豆粕报3050元/吨，成交3000元/吨，较上月归落100元/吨。

　　江苏南通大型油厂43%蛋白豆粕报价至3050元/吨，成产3000元/吨，较上月归落150元/吨。浙江宁波地区工厂43%蛋白豆粕3030元/吨，较上月归落170元/吨。连云港43%蛋白豆粕3030元/吨，较上月归落110元/吨。

　　广东东莞外资工厂43%蛋白豆粕报2980元/吨，较上月归落140元/吨。广州大型压榨厂43%蛋白豆粕3000元/吨，较上月归落120元/吨。福建泉州工厂43%蛋白豆粕报3080元/吨，成交3050元/吨，较上月归落80元/吨。厦门工厂43%蛋白豆粕报3080元/吨，成交3050元/吨，较上月归落50元/吨。

　　河南周口43%蛋白豆粕现货报价3100元/吨，成交3080元/吨，较上月归落130元/吨。陕西西安大型油厂43%蛋白豆粕3150元/吨，46%蛋白豆粕3350元/吨，较上月归落50元/吨。重庆涪陵大型油厂43%蛋白豆粕3160元/吨，较上月归落220元/吨。

　　二、基本面估量

　　4月初，国内豆粕供应依然紧张，特别是美国报告利多支持的前提下，一度使国内豆粕价格大幅反弹，然而好景不长，由于国内养殖业的不景气和随着进口大豆的大量来 港，油厂开机率恢复，不几日国内需求疲软的态势展现端倪，沉伏已久的市场压力相继浮了水面，国内豆粕价格止涨下跌。经过阶段性上涨之后，国内豆粕市场利多尽数消化，极度缺乏支撑原因，整体行情再度打工归落通道。特别是猪流感疫情的爆发，给豆粕市场深重打击，加速了行情的归落态势。

　　1. 4月初，外涨内紧联合推动豆粕价格反弹

　　4月初，美国农业部发布的意向播种报告面积猜测 和季度库存数据出人意料利多，分析今年美国大豆播种面积为7602.4万英亩，远低于市场预期，相比之下，市场平均猜测 为7960万英亩。季度库存报告显示，截止来 2009年3月1日，所有部位的大豆库存为13.02亿薄式耳，相比之下，市场猜测 为13.2亿蒲式耳。另外G20伦敦峰会宣布将为世界经济注入1.1万亿美元，并向全球提供2500亿美元贸易信贷，给市场带来信心，市场认为经济衰退可能接近底部，国际原油期货和美国股市急剧攀升，美元大幅走软，CBOT大豆类产品价格涨。而在国内，进口大豆来 货连续 推迟，油厂停机率仍在扩大，豆粕货源偏紧，大部分油厂都有不少合同未执行，在供应无压力的情景下，油厂提价主动性较高，促使国内豆粕价格跟盘上涨，将些次豆粕上涨行情抬向新的高点。

　　2. 外盘多尽空出行情转弱，形成豆粕行情转折