生意社04月08日讯

　　截止3月末，东北临储累计收购玉米总量已来 达1500万吨，东北深加工收购接近500万吨，然而企业收购和托市收购仍未能扭转玉米颓势，因中短期内玉米仍处于供大于求阶段，特别是需求受养殖业行情影响较大，短期内弱市为主。

　　一、阶段性玉米供应增加

　　东北农户急于售粮，北方港口高库存。

　　截止4月初，东北地区售粮进度较去年同期偏慢，东北整体售粮进度接近65%，较去年同期偏慢约7%，已售量约4660万吨，余量2560多万吨，较去年同期余量多约500万吨。若要赶上去年进度，这500多万吨玉米就要基本集中在春分前的最后一个售粮期内出售，或连续 延长售粮期，增加 坏粮风险。3月末辽吉地区涌现的大范畴降雪越发重了急于出售玉米农户的心情，部分地区地趴粮已经涌现了霉变严重的情景，吉林中部地区部分地趴粮霉变超过5%。

　　受东北不断上量影响，北方港口4月初库存超过320万吨，创历史新高，港口库存紧张，已显然影响来 港口收购量。

　　华北不断上量，市场价格走弱。

　　4月以来华北天气好转，玉米水分下行，加之部分地区习惯性于4月开始售粮，因此目前华北也处于集中放量阶段，特别是余粮较多的河北地区。受此影响河北和山东深加工企业下调收购价格。截止4月初华北售粮进度接近70%，分析来 4月末将来 达80%。

　　二、饲养业低迷影响玉米需求

　　猪粮比连续 下挫，养殖户抛售母猪。

　　截止3月末，猪粮比已经跌破5.5:1中度亏损点，正亲近5:1深度亏损点，养殖亏损170-240元/头，由于夏季是猪肉的季节性消费淡季，养殖户对未来几个月的行情也不看好，由此导致一些风险承担 能力较差的散养户和中小型养殖场已开始剔除 母猪，甚至清栏观望。

　　按照目前猪肉供过于求的形势，分析4月猪价仍将坚持低迷走势，因端午节对需求的提振是有限的，另外，虽然目前冻猪肉收储计划已在全国20多个省启动，根据2010年和2012年的历史收储情景，至少要3个月猪粮比才越过盈亏平稳 点。若4月份猪粮比连续 下探跌破深度亏损线，这种剔除 母猪的情景还会加重。能繁母猪存栏量下行会导致后期生猪存栏量的下行和玉米需求量的下行。

　　H7N9疫情来袭，禽类消费下行。

　　近来上海近万头死猪事件尚未平息，上海、江苏和安徽等地又涌现H7N9新型禽流感致人死亡事件。从中国国家据统计局公开数据来看，近些年疫情是影响家禽供需和价格最主要的原因。

　　以禽蛋为例，中国禽蛋产量自80年代以来基本呈刚性增长方向，年均增长率1.8%，其中仅在1997年和2006年涌现较大幅度下行，因为这两个年份都受来 了高致病性禽流感疫情的显然影响。1997年5月香港首例爆发H5N1型禽流感，宰杀全港活鸡超过100万只，香港特区政府于1997年12月28日颁布“格杀令”，在两天内把全港130万只鸡销毁。2003年H5N1病毒再度在我国香港、大陆和越南涌现，2004年蔓延，2005年大面积爆发，2006年中国内地共有7个省份发生疫情，导致禽蛋销量大量下行，2007年之后疫情逐步 得来 控制。

　　本来春季就是畜禽产品的消费淡季，目前涌现的H7N9新型禽流感进一步影响了老百姓对畜禽类产品的消费信心，鸡蛋、白条鸡和鸡苗的价格全线归落，其中北上广和沿海城市江苏、山东、浙江等下滑势头显然。4月6日起上海、南京等地已暂停活禽交易，截止来 目前上海已扑杀超过2万只家禽，两湖地区虽未涌现大规模捕杀，但猪和禽的消费全线陷入低谷，补栏情景不乐观。

　　畜禽同低迷，饲料企业摘 购心态受抑

　　由于目前养猪亏损，H7N9影响程度还有待时间印证，饲料企业摘 购心态已受来 低迷行情的影响，短期内备货态度慎重。广东港口日走货量已从之前的4万多吨下行来 目前3万多吨，加上北方港口高库存、广东港口未来来 货量大和4月多雨天气等原因，也影响了饲料企业不敢大量囤货。

　　由以上几点，一方面是产地仍处于上量阶段，一方面是畜禽行情低迷导致玉米需求疲弱，故中短期内玉米上行依然乏力。

　　然而，我们还需意识来 以下几点：

　　第一 ，国储收储力度加大，价格归落空间有限。从收购量来看，地储收购期已延长一个月至5月末，并加大对四、五等玉米的收储量，按照之前的收购进度，分析来 4月末收购量将超过2000万吨。从收购价格来看，临储收购价已经明确奠定市场底部，按照临储托市价格推算港口平舱价在2450元/吨邻近即为理论底部，即使港口高库存和需求低迷导致价格连续 归落，其归落空间也是有限的。