导语：

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　　5月豆粕市场可谓惊喜连连，市场炒作轮流上阵。前期美国陈豆供应紧张，国内外豆类市场涨势强劲;其炒作降温之余，新番天气炒作美豆种植推迟再次利多市场，加之大豆来 港量不及预期，豆粕库存不足，5月豆粕市场走出牛市行情。sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

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　　美豆炒作升温 连豆粕上演双主力行情sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

美豆07合约日线图  数据来源：文华财经sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

连豆粕09合约日线图 数据来源：文华财经sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　5月国内外豆类期货市场涨势强劲，盘面上5月初开始强势拉涨，延续至月底。5月上旬市场关注点一直环绕 美国陈豆库存紧张展开;由于前期中国转向南美供应，大豆出口需求下滑，月初美豆走势较为波动，近强远弱格局较显然。随着大豆供应炒作的升温，美豆7月合约创下九周来的最高水平。5月中下旬开始，市场炒作趋势转为天气。因降雨耽搁春播工作，大豆播种推迟，支撑美豆远期合约。07合约仍旧 在供应紧张以及天气的有利影响原因下创下八个月来的最高水平，美豆合约从近强远弱格局转至整体走强态势。相伴 着美豆的整体走强，国内连盘豆粕也上演双主力行情。截止月底，07美豆收盘1532美分，单月跌幅1.46%，连豆粕09合约3540元/吨，跌幅3.09%，本月最高3550元/吨，最低3452元/吨。6月主要关注美国大豆种植进程以及中国大豆来 港情景。sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　油厂开机率缓慢归升 5月豆粕放量成交sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

数据来源：中国养猪网     单位：元/吨，万吨sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　5月国内豆粕现货市场整体上扬，月底豆粕成交均价为4040元/吨，较月初大涨200元/吨。国内油厂挺价心态较强，其中东北部地区豆粕价格涨幅均超过200元，其中东北地区涨幅高达280元;华南地区涨幅也坚持在160元以上。本月成交方面叫上月显然好转，月度成交总量约为169.4万吨，环比上月增加 73万吨，单日最高成交量为13.94万吨;油厂成交主要以6月合同为主，市场价格涨势强劲，刺激摘 购主动性。月底部分巴西大豆来 港，油厂开机率缓慢恢复状态，但整体仍保持 较低水平;6月上旬大豆来 港量将连续 增加 ，开机率将连续 提高，分析6月10日前后将恢复来 较高水准。库存方面，港口大豆库存逐步 增加 ，整体仍旧 偏紧，不足400万吨;油厂豆粕库存也在未执行合同量不断增加 的情景下，处于逐步减少状态;截止21周，豆粕库存量不足40万吨，而未执行合同量增加 至110万吨。据跟踪的装船显示，6月份大豆来 港量将可能创历史新高或来 达700-800万吨，但也有部分船期存在延期的可能;7月份大豆来 港量预估在650万吨，8月份预估在500万吨左右。市场普遍认为6月中下旬豆粕归落较为显然，上旬上涨动力或将受限。综合来看，豆粕价格面临上行压力，终端备货也会越来越慎重，6月份摘 购策略仍以随买随用为主，追高需慎重。sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　供应市场炒作 利多豆粕市场sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　1、巴西大豆港口运输延迟成内因sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　前期因巴西交通问题，大豆来 港屡屡推迟。4月大豆来 港不及预期，而5月又因交通拥堵问题巴西大豆装运季节将延长两个月。贸易部数据显示，巴西5月前三周出口大豆500万吨，或将录得月度最高大豆出口记录，因市场对其近期收割的产量创记录的大豆需求较高。但最近的降雨或将延迟5月最后一周的大豆出口速度。此外据巴西咨询机构SA Commodities公司表示，巴西大豆装运季节将延长来 至少七月份，因为巴西大豆产量创下了历史最高纪录，导致港口及公路运输堵塞。由此可见，5月中国大豆来 港量或将不及预期，将推迟至6月，这也是造成国内大豆库存不足，油厂开机偏低，豆粕价格大涨不可缺少的因素之一。sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧

　　2、美豆播种延迟的天气炒作成外因sQT中国养猪网-立足饲料，服务畜牧