在中国，“超级经纪人”存在于两个万亿市场，一个是房地产，另一个就是生猪行业。房地产中介是中国人住房刚需所形成的，随着经济与政策的变化，房地产的投资与销售近几年逐步放缓，下降。而“猪中介“则是由养猪人对养殖、销售、屠宰等养殖各个环节的刚需所产生庞大群体。在整个生猪销售产业链中共涉及五大群体：生猪养殖企业、食品加工厂、屠宰厂、猪中介、屠夫。
01 国内生猪养殖结构
生猪产业集中度
受疫情和行情的影响，近10年中国生猪养殖行业发生了非常大的变化：规模化和集约化程度提高至65%；市场集中度变高，TOP10集团养殖场出栏量占比约20%；价格波动更频繁；非洲猪瘟等疾病影响深远。
我国生猪养殖历史悠久，养殖区域相对广泛，各省市皆有布局。2016年，国家综合考虑各区域生产发展基础、资源条件、环境承载力、饮食习惯及消费水平、交通运输等多种因素，将全国生猪养殖省市划分为适度发展（山西、青海、陕西、新疆、西藏、甘肃、宁夏）、约束发展（北京、天津、上海、江苏、湖南、福建、湖北、江西、安徽、浙江、广东）、重点发展（四川、河南、河北、山东、广西、海南和重庆）和潜力增长（辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古、云南和贵州）4类区域，区域发展将使得养殖产能向生猪主产区进一步提升，以增强我国生猪养殖的集聚性，促进整体生猪养殖行业更具规模化和效益化。
图1中国生猪养殖区域分布图 数据来源：农业部大地期货研究院从生猪出栏场规模来看，整体出栏场数量呈逐年下降态势，主要表现为散户出栏场占比的明显缩小，规模化出栏场逐步增加。据《中国畜牧业年鉴》数据显示，2021年中国生猪出栏场共计2009.99万家，同比减少3.26%；其中，年生猪出栏量1-49头的有1879.28万家，所占比重约为93.5%；年出栏50-499头的有113.03万家，所占比重约为5.62%；年出栏500头以上的有17.6863万户，所占比重约为0.88%。
过去很长一段时间，中国生猪养殖行业长期处于集中程度较低，整体格局相对分散的状态，散户养殖为最主要的生猪养殖规模。近年来，受环保政策趋严、非洲猪瘟等疫情频发、生猪价格波动加剧等多重因素的影响，生猪养殖行业散户压力巨大，退出情况明显，从某种角度也进一步助推了行业的快速发展，中国生猪养殖产业结构也在重塑，养殖企业向着更具规模化、集约化、现代化进程迈进。
图2中国猪场结构：金字塔-纺锤-倒金字塔 数据来源：中粮家佳康
产业结构在此助推下，也由原本以散养户为主的“金字塔结构”向纺锤形过渡，再演变至目前以规模场为主的“倒金字塔结构”。当下这种结构下，养猪主体之间的竞争程度逐渐白热化，散户和家庭农场逐渐退出，规模场的经营难度逐渐加大，企业经营者更加关注如何降低人力、环保、饲料等多种成本，降本增效更为迫切。
这些变化不仅对直接的生猪养殖产业链产生非常大的影响，对生猪销售产业链的影响也体现的淋淋尽致：
（1）生猪养殖企业，截止2023年末，我国规模猪场的数量目标稳定在13万个以上，现存养猪企业37.65万家，2023年养猪散户减少了20%-30%，约400万家。
（2）屠宰企业数量大幅缩减：2013年全国生猪定点屠宰企业数量为14720家，而2023年全国生猪定点屠宰企业缩减至5598家。2023年上半年，全国生猪定点屠宰企业屠宰量达16142万头，同比增长9.9%。屠宰企业开工率在40%-50%之间
（3）食品加工厂：截止2023年，我国存续、在业的肉制品相关企业共计15.87万家，其中分布在广东、山东、湖南、河北、江苏等省份；
（4）猪中介：随着禁养政策的实施和食品安全及环保问题的重视，猪中介的数量逐渐减少，预计行业内有2/3的猪中介已经转行。
向大猪转移：部分猪中介将业务转向大猪市场。
规模化发展：猪贩子作为中间商向着规模化发展成为一种趋势。
02 国内屠宰行业产能及分布
生猪产业链各个角色的特点与需求
图3生猪屠宰产业链 数据来源：公开资料整理
采购及屠宰模式
生猪采购作为屠宰产业链的上游环节，主要分为两种模式：中介和直采。
屠宰厂通过猪贩子（即猪中介）采购养殖场的生猪，猪贩子在对接过程中赚取差价。这种采购模式占比高达超70%。随着生猪养殖和屠宰业的规模化、产业链的一体化，猪贩子作为中间商向着规模化发展也是一种趋势。
直采，屠宰厂和养殖企业点对点联系，直接采购生猪进行屠宰，随着我国养殖企业规模化程度的加深，该模式占比也有所提升，但总体仍偏低。
图3生猪采购及屠宰模式
生猪屠宰指生猪从饲养场使用专用车辆运至屠宰场待宰栏舍，在静养12-24小时后，实施屠宰分割直至胴体进入冷却状态的全部过程。主要包括：制昏→放血→退毛皮→分割解体等环节。
图4生猪屠宰流程 数据来源：公开资料整理大地期货研究院
在屠宰方面，屠宰厂宰杀主要有两种模式：自营和代宰。
代宰，是企业的主要经营模式，在当地政府统一规划取得定点屠宰经营许可的前提下，自建屠宰加工厂，组织屠宰技术工人代宰，只收代宰费，然后将工厂代宰的肉，由代宰户自提或送到各经营地点进行销售，工厂、企业并不销售屠宰加工的产品。
自营，则是屠宰厂自行采购生猪，经过屠宰加工成热鲜肉、冷鲜肉和冷冻肉，然后经销或直销往农贸批发市场、肉制品加工企业、商超、餐饮渠道、或特殊渠道（学校、企事业单位食堂等），猪肉销售所得即为收入。
生猪销售产业链中各个角色的特点与需求：
图5生猪产业料中各个角色需求
生猪定点屠宰企业布局
我国生猪屠宰行业竞争格局相对分散，整体集中度偏低，规模化屠宰厂在猪肉销售半径较小下，产能扩张也相对不易，个体屠宰和小作坊数量众多。据中商产业研究院报告显示，国内大型屠宰企业市场占有率仅在5%左右，中小型屠宰场仅占45%，自屠自食及私屠滥宰占比高达55%；反观国外，美国CR5占比超70%，荷兰CR2就已达95%，可见我国屠宰市场与国外其他市场仍存在较大差距，行业集中度有待进一步提升。
图6中国生猪屠宰行业企业布局
我国生猪定点屠宰企业数量总体呈逐年稳步下降态势。据统计，2013年末全国生猪定点屠宰企业数量为14720家，而后逐年减少，2019年屠宰企业资格清理行动后，生猪定点屠宰企业数量更进一步压缩至5005家，降幅达66%。近两年生猪定点屠宰企业数量则是相对稳定，整体保持在5500家左右。截至2023年8月底，全国生猪定点屠宰企业为5598家，主要集中在四川、湖南、广东、山东、辽宁等生猪养殖大省。
随着近几年生猪养殖行业朝着规模化的不断发展，散户及中小养殖场不断退出，与此同时从市场消失的还有许多中小屠宰场。虽然整体定点屠宰场的数量不断下降，但行业集中度向着更高水平提升，屠宰行业的监管政策不断完善，也在为屠宰企业产能扩张提供支持，行业整合的加剧，使得未来屠宰行业会更趋于标准化、规模化。
图7中国各省市生猪定点屠宰企业布局（截至2023.08月底）数据来源：中国兽医网大地期货研究院
03 国内屠宰行业成本及利润
屠宰相关指标
屠宰率：指胴体占宰前空腹重的百分比；
瘦肉率：指瘦肉（肌肉）占胴体的百分比。是反映产肉率和胴体品质的重要指标，我国地方猪种瘦肉率一般在40-50%之间；良种瘦肉型猪在60%以上，杂交商品猪在55%左右；
肥度：指肉用畜禽的肥胖程度。指第六与第七胸椎连接处的背膘厚度；
肉品质：评定肉品质的指标很多，主要包括肉的颜色、嫩度、保水性能（系水力）、肌肉脂肪含量（大理石状）、肉味和PH值等；
出品率：指一头生猪宰杀完白条及副产品总量占宰杀前生猪体重的比例；
出肉率：指白条出品率，即不含头，净白条占宰杀前生猪体重的比例。
图8生猪宰后出品率
屠宰成本构成
生猪屠宰企业从大型生猪养殖场直接收购生猪，或者从中介机构收购散养的生猪，然后进入屠宰场进行屠宰。屠宰企业的生产成本中最主要的部分就是生猪采购成本，占比高达95%左右，除去生猪采购，剩余成本包括设备及厂房折旧、人工费用、能源费用（水电燃气）、检疫费用、运输费用（冷链物流）等；设备及厂房折旧为屠宰厂固定成本，占比约20%，其余为可变成本，占比在80%左右，其中，能源费用占比最多约65%，其次为检疫、折旧和人工费用。
图9生猪屠宰成本构成 数据来源：公开资料整理大地期货研究院
屠宰利润粗算
图10生猪屠宰利润
此部分参照涌益对屠宰利润的测算，以生猪采购价与当批次白条销售价为基准，测算鲜品成本，但实际屠宰厂会因鲜品卖不出去，部分毛猪转分割入库，以下计算不考虑分割入库环节。
成本=采购均重×采购单价+人工水电厂房折旧
销售价格=净白条体重×次日白条销售价+副产品回收值
利润=销售价格-成本
利用全国白条肉平均出厂价减去22省市生猪平均价得到“屠宰毛利”。在非洲猪瘟时期，白毛价差处在高位，随着价格的下行，白毛价差逐渐恢复至正常水平，国内屠宰企业毛利也高位回落。去年上半年毛猪低位反弹，但是需求不旺，白条上涨较为被动，毛白价差较小，屠企处于亏损；年中之后，屠企普遍降低开工，以销定宰维持较高鲜销率，白条挺价能力增强，毛白价差增大，屠企盈利状况慢慢扭转。
进入2023年，春节消费需求加持下，白条销售良好，屠宰毛利开始逐渐盈利。但节日效应消失后，消费回归低迷，白条上涨动力不足，屠宰企业开始进入亏损；加之上半年猪价低迷，白条价格同步走弱，屠宰企业亏损程度进一步加深；后期随着屠企缩量保价，屠宰毛利亏损有所缩减。
图11生猪屠宰毛利河南屠宰白条成本&利润
